Key Takeaways:
UWM Holdings Corp. (NYSE: UWMC) 向 Two Harbors Investment Corp. (NYSE: TWO) 股东发出最后呼吁，敦促其投票反对与 CrossCountry Mortgage 的合并提案，转而支持其每股 12.50 美元的报价。
“Two Harbors 董事会在整个过程中不与价值的主要驱动者接触，这是不合理的，”UWM 在 5 月 18 日发布的一份声明中表示。该声明强调了 5 月 19 日特别会议前委任状投票的截止日期。UWM 的报价提供了一个可选择兑换 2.3328 股 UWMC 股票的方案，这是竞争对手提案中所不具备的选择。
在此次公开呼吁之前，三家主要的独立代理咨询机构——机构股东服务公司 (ISS)、Glass Lewis 和 Egan-Jones——均已建议 Two Harbors 股东投票反对 CrossCountry 交易。这些机构表示担心 Two Harbors 董事会未能执行一个价值最大化的过程。CrossCountry 的全现金协议估值为每股 12.00 美元。
Two Harbors 董事会一致拒绝了 UWM 的最新提案，称其为“虚幻、掠夺性且不可执行”，并继续推荐与 CrossCountry 的交易。UWM 批评 CrossCountry 的交易中包含了约 3500 万美元的高管薪酬方案，代理咨询机构 Glass Lewis 指出，这一细节可能“影响了他们的判断”。
这场竞购战的核心是 Two Harbors 极具价值的抵押贷款服务权组合。Two Harbors 最初曾于 2025 年 12 月同意被 UWM 收购，但在今年 3 月终止了该协议，转而接受 CrossCountry 的报价。这引发了一系列竞价升级，UWM 最终在 5 月 11 日提交了目前每股 12.50 美元的提案。
UWM 表示，其报价得到了瑞穗 (Mizuho) 提供的承诺性、无担保过桥贷款的支持，且不受任何融资条件限制，并可在签署协议后约两个月内完成交易。
5 月 19 日股东投票的结果将决定 Two Harbors 的后续走向，这家抵押贷款房地产投资信托 (REIT) 的资产日益受到青睐。如果股东投票反对 CrossCountry 交易，可能会迫使 Two Harbors 董事会重新与 UWM 接触。
本文仅供参考，不构成投资建议。
