美元兑日元升破160大关，中东局势升温引发日元抛售

中东冲突不断升级推动美元/日元突破160大关，日元避险吸引力消失殆尽，完全回吐两个月前东京当局干预以来的全部涨幅。

6月12日，美元/日元突破并站稳160关口，中东地缘政治局势不断升级削弱了日元的避险属性，将该货币对推升至4月以来的最高水平。

"市场实际上已经看穿了东京方面的虚张声势——我们已经收复了4月干预以来的全部500个点，甚至还有余裕，"瑞穗证券驻东京高级外汇策略师中村浩表示。"如果没有日本央行加息和财务省干预的协同行动，几乎没有什么能阻止这一走势。"

该货币对在亚洲交易时段报160.50，日内上涨0.4%，此前突破了自日本财务省4月底干预以来一直压制涨幅的心理关键位160。那次干预令美元/日元从160附近暴跌约500点至接近155，但该货币对现已完全收复失地。由于担心中东供应中断，布伦特原油价格上涨2.3%至每桶84.70美元，同时金价上涨1.1%至每盎司2,358美元，投资者纷纷对冲地缘政治风险，日元跌势因此加速。

突破160关口加大了日本当局面临的压力，日本央行将于6月16日公布政策决定，市场普遍预期将加息25个基点至1%。如果日本央行未能发出足够鹰派的信号，美元/日元可能加速升至162-165，迫使财务省再次干预。日本央行和财务省上一次协调行动是在4月，当时该货币对触及160.17后暴跌。

随着中东冲突进入第八个月，日元持续承压，其传统避险货币地位不断受损。与受益于地缘政治风险规避情绪的黄金或美元不同，日元因日本依赖能源进口而走弱，这使得日本对油价上涨尤为敏感。根据经济产业省的数据，2025年日本约88%的能源需求依赖进口，这意味着原油价格每上涨一美元，都会直接对贸易收支构成压力。

利差扩大，日本央行面临考验

美日利率差距仍是美元/日元的主要结构性驱动因素。美国10年期国债收益率周四报4.38%，而日本10年期国债收益率为1.12%，利差约为326个基点。仅本周，这一利差就扩大了15个基点，因美国经济数据——包括周五强劲的非农报告——强化了美联储将在更长时间内维持高利率的预期。

日本央行6月16日的会议现已成为日元交易员关注的焦点。市场已完全定价加息25个基点至1%，这将是日本自2008年以来的最高政策利率。但关键问题在于行长植田和男是否会暗示进一步紧缩。植田本周早些时候住院，给决策进程带来一些不确定性，不过日本央行表示会议将按计划进行。

"如果日本央行加息但就未来路径发表鸽派论调，美元/日元可能在数日内飙升至162，"中村表示。"市场需要看到的是对持续正常化的承诺，而非一次性调整。"

交易员正密切关注财务省干预的迹象，许多人将162水平视为潜在触发点。4月的干预——估计涉及约3.5万亿日元（220亿美元）的美元抛售——暂时止住了日元跌势，但未能逆转趋势。如此迅速的回升表明，市场将干预视为买入机会而非威慑。

定于周四晚些时候公布的美国CPI数据可能成为下一个催化剂。若数据过热，将强化"更高更久"的美联储叙事，为美元/日元买家提供向162推进的额外弹药。反之，若数据疲软，可能引发获利了结并回撤至158-159。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。