美股随10年期美债收益率触及4.54%的一年高位而下跌

全球股市周五暴跌，原因是10年期美债收益率飙升至一年高位4.54%，再次引发了对通胀以及美联储进一步加息前景的担忧。

“首要问题是已经发生的通胀，从国债市场的角度来看，这仍然令人不安，”ING美洲区研究主管Padhraic Garvey表示，“我们维持一种观点，即未来几周收益率将面临上行测试。”

此次抛售范围广泛。标普500指数期货下跌0.9%，而科技股权重较高的纳斯达克100指数期货下跌1.32%。在欧洲，斯托克600指数下跌1.37%，除日本外的MSCI亚太指数下跌2.54%。2年期美债收益率升至4.05%，而英国10年期国债收益率在政治不确定性中飙升至5.16%。

收益率的飙升威胁到股市长达七周的涨势，因为交易员正在迅速重新调整利率预期。根据芝商所的FedWatch工具，市场隐含的年底前至少加息一次的概率已从一周前的14%飙升至48%。

在投资者根据强劲的消费者和批发价格数据重新评估通胀风险后，政府债券出现了大幅波动。令人担忧的是，持续的高通胀将迫使各国央行维持紧缩的货币政策，从而增加借贷成本并可能导致经济增长放缓。

“我认为，如果说有什么足以引发回调，那就是利率市场正在发生的事情，以及通胀将持续高于许多央行目标的预期，他们可能不得不收紧政策，”道富环球投资管理（State Street Markets）欧洲、中东和非洲宏观战略主管Tim Graf表示。

债券市场的压力在日本也有所体现，日经指数在4月份批发通胀率达到4.9%（为三年高点）后下跌1.99%，这增加了日本央行加息的可能性。

风险资产的撤离伴随着美元走强，美元有望创下两个月来最大的单周涨幅。美元的走强将日元推过了158关口，使交易员对东京方面可能进行的干预保持警惕。

油价增加了另一层复杂性，布伦特原油期货攀升2.3%至每桶108.14美元。能源价格上涨加剧了通胀压力，进一步使央行的前景复杂化。

本文仅供参考，不构成投资建议。