美股将上涨逾 2%，伊朗停火协议引发原油价格暴跌

由于总统唐纳德·特朗普宣布与伊朗达成两周停火，缓解了外界对这场已阻断全球关键能源动脉长达五周的冲突会进一步扩大的担忧，美国股指期货应声飙升，原油价格大幅下挫。

“市场一直渴望好消息，但霍尔木兹海峡能否完全开放仍有待观察，”Rapidan Energy Group 创始人鲍勃·麦克纳利（Bob McNally）告诉 CNN。“这是整个问题的核心，而目前华盛顿和德黑兰似乎在这一问题上各说各话。”

标准普尔 500 指数期货上涨 2.7%，道琼斯工业平均指数期货预示开盘涨幅将超过 1200 点。以科技股为主的纳斯达克 100 指数期货上涨 3.5%。这一涨势是由能源价格的剧烈逆转引发的，美国基准西德克萨斯中质原油（WTI）下跌近 16%，跌至每桶 95 美元以下。全球基准布伦特原油下跌 14%，至 93.80 美元。

市场的核心问题是霍尔木兹海峡的重新开放，该海峡承载着全球约 20% 的石油供应。据全球贸易情报公司 Kpler 的数据，这场战争已导致大部分航运停滞，每天约有 1200 万至 1500 万桶原油滞留，目前有 187 艘油轮载有共计 1.72 亿桶石油在波斯湾等待。

障碍依然存在

特朗普在社交媒体上宣布的停火是以“完全、立即且安全地开放霍尔木兹海峡”为条件的。

然而，伊朗的回应暗示了其自身的条件。据伊朗半官方的塔斯尼姆通讯社（Tasnim）报道，伊朗和阿曼计划收取过境费。凯投宏观（Capital Economics）首席经济学家尼尔·希尔林（Neil Shearing）表示，这可能会使每桶石油的成本增加约 1 美元。虽然成本“适中”，但希尔林指出，这可能相当于“事实上对航道的局部国有化”。

缺乏明确性导致一些分析师对市场反弹的持续性提出质疑。

GasBuddy 分析师帕特里克·德哈恩（Patrick De Haan）在 X 上写道：“这可能意味着现状还将维持两周，霍尔木兹海峡几乎无法通行，这可能会继续推高汽油、柴油和航空燃料的价格。”

跨资产反弹

乐观情绪超出了股市和原油。随着投资者松了一口气，美国国债收益率下降，贵金属价格跳涨，现货黄金价格上涨 2.5%，白银上涨 4.6%。

此次反弹是全球性的，亚洲和欧洲股市均录得强劲涨幅。韩国综合股价指数（Kospi）领涨，收盘上涨 6.87%，日本日经指数上涨 5.39%。在欧洲，德国 Dax 指数跳涨 4.6%。

尽管单日跌幅剧烈，但美国原油价格自年初以来仍上涨了 70% 以上，这提醒人们这场冲突已经给全球经济注入了通胀压力。目前，交易员对局势降级表示欢迎，但仍在关注油轮能否再次自由通过海峡的实质性证据。

本文仅供参考，不构成投资建议。