创纪录的 28% 利润增长季即将结束，美股正暴露于债券收益率上升和本周关键通胀报告的压力之下。
- 第一季度创纪录的财报季（利润增长超过 28%）正进入尾声，市场焦点转向宏观经济数据。
- 美国国债收益率已飙升至多年高点，其中 10 年期收益率触及 2025 年 1 月以来的最高水平，给股票估值带来压力。
- 即将公布的 4 月个人消费支出 (PCE) 物价指数是市场的一次关键考验，美联储对通胀的担忧日益增加。
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创纪录财报季渐行渐远，美股面临三大宏观考验
标准普尔 500 指数今年已上涨超过 8%，目前正处于历史高点附近震荡，因为出色企业财报季带来的支撑正让位于宏观经济压力，其中包括定于周四发布的关键通胀数据。
Ameriprise 首席市场策略师 Anthony Saglimbene 表示：“投资者正在走出财报季，宏观环境开始占据更中心的位置。”
本周，10 年期美国国债收益率触及 2025 年 1 月以来的最高水平。与此同时，根据 LSEG IBES 的数据，标普 500 指数成分股公司第一季度的利润有望比去年同期增长 28% 以上。
随着财报缓冲消失，市场现在对可能迫使美联储维持限制性政策的数据高度敏感，期货市场目前正在消化 2026 年晚些时候加息的可能性。
债券收益率创多年新高，抑制股市上涨空间
债券市场的抛售令华尔街感到不安，收益率上升挤压了股票估值，并增加了消费者和企业的借贷成本。30 年期美国国债收益率也攀升至 2007 年以来的最高水平，这一走势反映了投资者对价格压力持续存在的担忧日益加深。
Plante Moran Financial Advisors 首席投资官 Jim Baird 表示：“通胀担忧继续升温。你看到长期国债收益率的上行正在对债券市场发起挑战，如果这种情况持续一段时间，可能会对整个股市产生实际的抑制作用。”
PCE 通胀数据成为关键考验
市场的焦点现已转向即将来临的节后缩短交易周的一系列关键经济数据。4 月个人消费支出 (PCE) 物价指数——美联储青睐的通胀指标——将是周四最受关注的发布。PCE 物价指数的前值为同比上涨 3.5%。
第一季度国内生产总值 (GDP) 的更新和最新的消费者信心指数也将为这一周的关键数据画上句号。
本周公布的美联储最新会议纪要显示，官员们越来越担心价格飙升可能加剧通胀，越来越多的人对可能需要加息持开放态度。
本文仅供参考，不构成投资建议。
