美股涨势逼近“狂热”区，三大核心预警浮现

根据彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）策略师的一项量化模型，美国股市创纪录的涨势正逼近“狂热”区，这表明连续六周的攀升可能正进入一个更脆弱的阶段。

HDFC Securities 首席研究主管 Devarsh Vakil 表示：“受 4 月强劲就业报告推动，美国主要指数在上周末创下历史新高。”他补充说，数据显示美国经济新增 11.5 万个就业岗位，远超预期的 5.5 万个，“这增强了市场对美国经济韧性的信心。”

企业盈利表现出色也为涨势提供了动力，标普 500 指数成分股第一季度的盈利增长目前预计将达到 27.7%，为 2021 年底以来的最强水平。标普 500 指数上周上涨 2.4%，而科技股权重较高的纳斯达克指数则飙升 4.5%。然而，彭博追踪六项指标的模型显示情绪正变得过度扩张。具体而言，高收益公司债利差、低波动率和成对相关性这三项指标已将情绪计推向欣喜状态。

这种潜在的过热出现在外部风险增加之际。受美伊冲突影响，布伦特原油价格已攀升至每桶 105 美元以上，推动标普能源精选行业指数今年以来上涨了 25%。能源冲击正在推高整体通胀，最新的美国消费者价格指数（CPI）加速至 3.3%，这一进展可能会将预期的降息时间推迟到 2027 年。

全球因素拖累印度股市暴跌

全球风险导致印度等严重依赖能源进口的市场出现明显分歧。在华尔街庆祝创纪录高位时，印度基准指数周一暴跌，Sensex 指数下跌 891 点（跌幅 1.15%）至 76,436.53 点，Nifty 50 指数下跌 1.00% 至 23,935.55 点。

此次抛售发生在该国总理莫迪呼吁公民减少燃料消耗并避免非必要的出国旅行之后，分析师认为此举是为了应对印度经常项目赤字的压力。Geojit Investments 首席投资策略师 VK Vijayakumar 博士表示：“这一紧缩号召对 2027 财年的经济增长有轻微负面影响。”

外国机构投资者（FII）的持续流出以及中东未能达成和平协议，进一步打击了市场情绪。技术分析师指出，Nifty 50 指数已跌破关键移动平均线。SMC Global Securities 股票技术研究助理副总裁 Shitij Gandhi 表示，如果果断跌破 23,500 点，可能会加速获利盘回吐，并打开通往 22,800–22,500 区域的通道。

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