美国机器人巨头依赖中国零部件，供应链审查迫在眉睫

(P1) 美国科技巨头正日益转向中国，寻求构成人形机器人物理身体的关键零部件。尽管美国在驱动这些机器人的“AI 大脑”方面处于领先地位，但复杂的依赖关系正在形成。虽然英伟达和特斯拉等公司处于机器人智能的前沿，但它们的供应链已深入到中国无可匹敌的制造生态系统中，涉及电机、传感器和关节等使人形机器人能够移动的关键部件。这种依赖正引起美国政策制定者的密切关注。

(P2) “中国的微电子、电机、稀土和磁铁——这些都是机器人技术的基石——是世界上最好的，”英伟达首席执行官黄仁勋在 3 月份的一次播客中表示。“全球机器人产业将不得不高度依赖它。”

(P3) 特斯拉正积极在中国组建团队，管理其 Optimus 人形机器人的供应商，其员工已访问中国制造商以为量产做准备。根据研究机构 TrendForce 的数据，重点关注的零部件包括特种电机和齿轮，这些部件约占机器人总成本的 55%。这一战略受显著的成本优势驱动，摩根士丹利估计，中国供应链可将人形机器人的制造成本降低多达三分之二。

(P4) 然而，这种依赖使美国公司面临重大的地缘政治风险，包括可能扰乱生产的关税或出口管制。北京已将具身智能确定为战略性未来产业，旨在到 2027 年建立具有韧性的国内供应链，从而抵御外部压力。对于投资者而言，这创造了一个动荡的格局，美国机器人的快速发展与地缘政治气候和中国的产业政策紧密相连，影响着特斯拉 (TSLA) 及更广泛的自动化行业。

中国的战略推动

北京不仅仅是一个被动的供应商；它正在执行一项主导人形机器人领域的国家战略。政府在 2023 年宣布了到 2027 年实现供应链自给自足的目标，随后在 2 月发布了首个人形机器人技术国家标准。这种国家层面的支持，结合政府补贴，激发了国内创新和生产的热潮。

根据摩根士丹利的数据，中国公司去年推出了 28 种人形机器人模型，几乎是美国公司的三倍。领先的中国公司宇树科技 (Unitree) 报告称，2025 年交付了超过 5,500 台人形机器人，并目标在上海进行 6.1 亿美元的 IPO。这种规模使中国公司对其上游供应商拥有显著的议价能力，正如宇树科技在 IPO 申报文件中指出的那样，创造了“持续的成本优势”。

美国的困境

对于美国公司来说，权衡是明确的：速度和成本与供应链安全。利用中国成熟的制造基地可以实现更快的原型设计和更低的生产成本。例如，硅谷的 Figure AI 在其早期模型中使用了中国供应商提供的关节、传感器和电机。然而，这种依赖已经显露出其脆弱性。在去年中国收紧出口限制后，特斯拉不得不减少 Optimus 中稀土磁铁的使用。

一些中国供应商正准备通过在泰国等东南亚国家建立产能，来减轻美国潜在关税的影响。然而，核心依赖依然存在。一家作为关键零部件供应商的中国螺丝制造商正努力满足特斯拉严苛的规格——要求更高的耐用性，且价格比欧洲竞争对手低 25%。“一旦我们缩小差距，”该供应商的一位经理表示，“我们的成本结构将成为不可逾越的优势。”这凸显了质量差距的缩小以及非中国零部件制造商面临的巨大成本压力。

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