- 美国核能股大幅上涨，小型模块化反应堆 (SMR) 开发商 NuScale Power 收盘涨幅超过 17%。
- 此次反弹的部分原因是市场预期电力密集型 AI 数据中心将需要核能等新型、可靠的电力来源。
- 另一家先进反应堆公司 Oklo 和铀燃料供应商 Centrus Energy 也分别录得超过 10% 和接近 5% 的显著涨幅。
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美股核电板块受 AI 电力需求推动飙升逾 17%
(P1) 核能板块的一轮强劲反弹，促使开发商 NuScale Power 的股价飙升超过 17%，这凸显了投资者日益坚定的信念：唯有核能才能满足人工智能数据中心巨大的能源需求。
(P2) Heights Securities 分析师 Travis Stearns 在最近的一份客户报告中表示：“从主题上看，我们认为 AI 交易将演变为电力交易，因为数据中心的电力需求必将大幅攀升。”
(P3) 4 月 14 日的板块全线反弹中，多家关键公司表现不俗。小型模块化反应堆 (SMR) 开发商 NuScale Power (SMR) 领涨。开发先进裂变反应堆的 Oklo (OKLO) 以及 NANO Nuclear Energy (NNE) 的涨幅均超过 10%。同时，许多先进反应堆所需的高丰度低浓缩铀 (HALEU) 燃料供应商 Centrus Energy (LEU) 涨幅接近 5%，传统铀生产商 Energy Fuels (UUUU) 亦录得相近涨幅。
(P4) 此番走势表明市场正对核能板块进行更广泛的重新评估。投资者正将 AI 的指数级增长与迫在眉睫的电力缺口联系起来，而这一缺口仅靠可再生能源无法填补，这为核能行业带来了世代罕见的数万亿美元商机。这种潜力已引发新一轮投资热潮和政策支持，例如美国《通胀削减法案》(IRA) 为新型核反应堆提供了生产税收抵免。
AI 前所未有的电力需求
核能重新受到关注的核心驱动力在于 AI 庞大的耗电规模。根据行业估算，全球数据中心电力需求到 2026 年可能翻番，超过 1,000 太瓦时。
这给承诺实现碳中和的亚马逊、微软等科技巨头带来了挑战。由于风能和太阳能等间歇性电源无法保证稳定的 24/7 电力供应，核能成为了必然选择。SMR（通常发电量低于 300 兆瓦的小型工厂化反应堆）被视为关键解决方案，其部署速度更快，且成本低于传统的传统大型反应堆。
投资视角
此次反弹影响了核能价值链上的多家公司。尽管近期一个项目被取消，但 NuScale Power 仍是 SMR 开发领域的领军企业。由 OpenAI 首席执行官 Sam Altman 支持的 Oklo 则专注于更小规模的“微型反应堆”。
燃料领域同样至关重要。Centrus Energy 是美国唯一一家获得生产 HALEU 许可的公司，而 HALEU 是许多下一代反应堆设计的关键组成部分。随着更多此类先进反应堆投入商业运营，对 HALEU 的需求预计将大幅增加，使 Centrus 成为主要受益者。Energy Fuels 等传统铀矿商的上涨也表明，投资者预期核燃料需求将全面增长。
本文仅供参考，不构成投资建议。