美国海军在霍尔木兹海峡拦截所有伊朗船只，打破为期10天的休战局面

美国海军“佩内克尼”号（USS Pinckney）于4月18日在霍尔木兹海峡封锁了伊朗的海上贸易。这一剧烈升级的行动导致油价面临飙升风险，而就在前一天，因航道重开的消息，油价刚刚暴跌了9%。此举实际上切断了伊朗出口的这一咽喉要道，逆转了脆弱的10天停火局面。

此次行动使近期市场的乐观情绪化为乌有。星展银行（DBS Bank）能源行业团队负责人苏夫罗·萨卡尔（Suvro Sarkar）在几天前曾表示：“虽然市场认为最糟糕的时期已经过去，并将进一步的和平谈判纳入定价考虑……但目前希望多于实际进展。”这一观点如今已被海军封锁的事实所取代。

此次封锁是对局势降温的惊人逆转。4月17日，随着伊朗在以色列与真主党停火期间重新开放这条承担全球约五分之一石油和液化天然气（LNG）运输量的海峡，布伦特原油价格曾跌至每桶 90 美元左右。现在，随着“佩内克尼”号阻止通行，这些原油再次从市场上撤出，而市场已经在为替代供应支付创纪录的溢价。

这一对抗风险可能引发全球油价剧烈波动，进而推高通胀，削减能源行业以外的企业利润，并引发股市的广泛抛售。随着外交进展的破裂，市场现在面临严重的即时供应中断现实，且没有明确的解决时间表。

从停火到对抗

海军的行动使连续几天积累的外交势头化为泡影。此前海峡的重开紧随黎巴嫩局势的初步停火，并推动了美伊在巴基斯坦的谈判进程。市场此前已计入就核政策和海上安全达成协商方案的更高可能性。4月18日的封锁打破了曾将布伦特原油从本周早些时候每桶近 96 美元高点推下的市场信心。美国此前曾警告称，如果谈判陷入僵局，军事行动可能会恢复，如今这一威胁已成现实。

市场准备应对供应冲击

本已处于焦虑状态的实体石油市场现在必须应对已确认的无限期中断。在短暂重开之前，亚洲和欧洲的炼油商正拼命寻找替代原油供应，导致运往鹿特丹的一批 WTI Midland 原油成交价较基准价格溢价高达 22.80 美元。这种潜在的紧缩意味着新封锁的影响将是即时且严重的。伊朗贸易的停滞使潜在供应每天减少数百万桶，迫使交易员对任何可用货源进行激进竞价，并可能推高浮仓储油费率。

本文仅供参考，不构成投资建议。