美伊谈判因特朗普威胁摇摇欲坠，原油飙升3%

美伊在瑞士为期一天的和平谈判几乎破裂，此前特朗普总统威胁要再次轰炸伊朗伊斯兰共和国，推动原油期货走高，暴露出为期60天的外交框架的脆弱性。

美伊在瑞士的和平谈判周日几乎破裂，此前特朗普总统威胁要恢复对伊朗伊斯兰共和国的轰炸，推动原油期货上涨逾3%，交易员将霍尔木兹海峡重新关闭的风险计入价格。

"原油的风险溢价正在快速重新定价，因为霍尔木兹海峡是全球能源市场中最重要的咽喉要道，"加拿大皇家银行资本市场大宗商品策略主管赫莉玛·克罗夫特表示。

在特朗普发布社交媒体帖文威胁要"再次狠狠打击伊朗"并据报道警告美国"可能接管海峡"后，伊朗谈判代表在80分钟后离席。调解方巴基斯坦和卡塔尔挽救了这场会谈，宣布较低层级的技术性谈判将在本周继续进行，并设立一个"冲突化解协调小组"以处理黎巴嫩的战事。根据美国能源信息署的数据，霍尔木兹海峡通常每天运输约2000万桶石油，约占全球消费量的21%。

谈判破裂可能使上周签署的谅解备忘录付诸东流，该备忘录此前已推动原油期货下跌近8%。分析师估计，如果海峡继续关闭，原油价格可能每桶上涨10至15美元，威胁夏季驾驶旺季并使美联储的通胀前景更加复杂。

霍尔木兹海峡成为筹码

伊朗革命卫队周六声称，由于黎巴嫩持续的战斗——伊朗支持的民兵组织真主党与以色列军队交火——正在关闭该水道。美国中央司令部否认了这一封闭说法，称周六有67艘船只通过，周五为55艘，远低于战前日均超过130艘的平均水平。

特朗普周日在接受福克斯新闻采访时进一步升级事态，称美国"如果需要，可能会接管海峡"，并威胁向商船收费。这些言论与上周签署谅解备忘录时的语气形成鲜明对比，当时特朗普称伊朗的新领导层"远没有那么激进化"。

伊朗首席谈判代表、议会议长穆罕默德·巴盖尔·卡利巴夫驳斥这些威胁是"绝望之举"，并警告称伊朗武装部队"准备以另一种方式回应"。外交部长阿巴斯·阿拉格奇称赞巴基斯坦和卡塔尔的调解人"在结束黎巴嫩战争方面取得了重大进展"，但表示真正的考验将是冲突化解机制能否成功阻止战斗。

石油市场重新定价风险溢价

外交动荡正值石油市场的脆弱时刻。在谅解备忘录签署之前，布伦特原油一直在窄幅区间交易，交易员在充裕的供应与中国需求疲软的信号之间权衡。最初的协议使油价下跌近8%，但特朗普的威胁已抹去了大部分跌幅。

上一次霍尔木兹海峡面临可信的关闭威胁是在2019年，当时美国退出核协议后伊朗扣押了油轮。布伦特原油在六周内飙升约15%，随后外交渠道重新开放。当前局势具有额外的复杂性，因为黎巴嫩的战斗为伊朗提供了直接升级的杠杆，而无需正式废除核谈判。

更广泛的市场影响迅速显现。芝加哥期权交易所波动率指数升至22以上，投资者从股市轮动至黄金，金价当日上涨1.2%。能源板块股票因原油飙升而上涨，而航空和航运股因燃料成本担忧而下跌。

副总统詹姆斯·戴维·万斯与美国特使史蒂夫·维特科夫和贾里德·库什纳共同领导了美方代表团，他在谈判开始时询问双方能否"翻开新的一页"，"永久改变中东的关系"。到周日晚间，问题已转变为这一为期60天的框架能否撑过其首个周末。

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