美伊谈判陷入僵局，油价飙升2%，亚洲股市从纪录高位回落

美国总统特朗普对伊朗谈判进展不满，加之霍尔木兹海峡附近新爆发军事袭击，推动油价飙升2%，并拖累亚洲股市从历史高位回落。

周四，特朗普拒绝接受伊朗和平进展，美国在霍尔木兹海峡附近发动新的袭击，推动布伦特原油上涨2.4%，结束了因停火乐观情绪而持续三天的下跌。

"市场此前已消化了近期达成协议的预期，但特朗普的言论和无人机拦截事件显示出停火协议有多么脆弱，"TickMill市场策略合伙人Patrick Munnelly表示。

布伦特原油升至每桶96美元附近的盘中高点，西德克萨斯中质原油涨幅类似。10年期美债收益率上升2个基点至4.50%，黄金跌破每盎司4400美元。MSCI亚太指数下跌0.4%，韩国KOSPI指数下跌1.63%至8100点以下。日本日经225指数持平于64999点，此前回吐了早盘涨幅，东证指数下跌0.52%。

谈判破裂可能使霍尔木兹海峡——该海峡处理全球约21%的石油贸易——关闭更长时间，从而延续已推动美国PCE升至3.5%并迫使各央行重新考虑降息举措的通胀冲击。如果油价突破100美元，宏观拖累可能加剧，高盛估计，原油价格每持续上涨10美元，美国GDP增速将降低约0.2个百分点。

KOSPI指数窄幅上涨面临反转风险

韩国基准指数今年迄今几乎翻了一番，几乎完全由三星电子和SK海力士推动，这两家公司合计占KOSPI权重超过50%。SK海力士2026年飙升约250%，受人工智能驱动的高带宽存储芯片需求推动，市值突破1万亿韩元大关。三星电子本月也突破了1万亿韩元门槛。

然而，这轮涨势日益集中。只有42%的KOSPI成分股股价高于200日移动均线，过去一个月19个行业板块中仅有4个录得正回报，10个板块跌幅超过5%，据BTIG援引的数据显示。

"KOSPI面临快速下行反转风险，"BTIG分析师Jonathan Krinsky表示。"大多数股票不仅落后于指数——它们正朝着相反方向运行。"

美联储官员警示通胀风险

地缘政治不确定性使各央行的政策前景更加复杂。美联储理事丽莎·库克周三表示，通胀正朝着"错误方向"运行，如果这一趋势持续，她准备支持加息。美联储副主席菲利普·杰斐逊预计，随着关税和能源成本影响消退，通胀将在今年晚些时候缓解，但承认上行风险依然存在。

美国3月PCE通胀率为3.5%，经济学家预计周四公布的4月数据将进一步加速至3.8%——远高于美联储2%的目标。市场目前对今年降息的概率预期有所降低。

上一次美联储在地缘政治油价冲击期间发出潜在收紧倾向的信号是在2022年中，当时布伦特原油均价超过100美元，标普500指数跌入熊市。尽管面临逆风，高盛策略师Ben Snider将标普500指数年底目标从7600点上调至8000点，理由是第一季度财报季"异常强劲"。

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