美国投资者重返日本，助推日经指数 4 月上涨 16%

日元企稳以及沃伦·巴菲特等投资者的显赫背书，正吸引美国资本重返东京，扭转了早前的流出态势，并引发了重大的市场反弹。

北美投资者正重返日本股市，推动日经 225 指数在 4 月份上涨 16%，因为对中东局势的担忧逐渐消退，且日元在 160 关口附近寻得支撑。

高盛首席日本股票策略师布鲁斯·柯克（Bruce Kirk）在 4 月 20 日的一份报告中表示：“日本处于非常有利的位置。一旦市场焦点从短期转向中期，资本流入可能会非常迅速。”

根据东京证券交易所的数据，日经 225 指数已经收复了 3 月份的失地，周二上涨 1.21%，交易价格接近 59,450 点。此次反弹明显超过了同期东证指数（Topix）8% 的涨幅以及标普 500 指数的表现。日本交易所集团的数据显示，北美投资者是 3 月份唯一实现净买入的外国群体，这一趋势在本月有所加速。

外资的重新买入为已经受益于国内公司治理改革的市场增添了重要动力。资本的涌入（以创纪录的私募股权基金和维权运动为代表）增加了日本企业拆解交叉持股并提高股东回报的压力，而 2025 年的股东回报已达到创纪录水平。

巴菲特效应

显赫的美国投资提供了强有力的信任票。由首席执行官格雷格·阿贝尔（Greg Abel）领导的伯克希尔·哈撒韦公司，其对三菱商事、三井物产、伊藤忠商事、丸红和住友商事这五家日本贸易公司的初始 63 亿美元投资已增长至超过 310 亿美元。该公司近期扩大了其日本投资组合，增持了保险商东京海上的 2.5% 股份，该公司是 WisdomTree 日本对冲股票基金（DXJ）等专注于日本的 ETF 的核心持仓。

机构资本纷纷效仿

除伯克希尔之外，其他主要参与者也在配置资本。据彭博社报道，私募股权公司 EQT 最近为其最新的亚洲收购基金筹集了创纪录的 156 亿美元，其中美国投资者是最大的单一出资来源。与此同时，埃利奥特投资管理（Elliott Investment Management）等维权投资者正取得更大成功，近期在针对一家丰田子公司的行动中取得了里程碑式的胜利，并建立了更广泛的日本业务，这标志着股东参与进入了新时代。

尽管前景乐观，但风险依然存在。高盛近期以伊朗冲突带来的不确定性为由，将东证指数的 12 个月目标位从 4,300 点下调至 4,200 点。柯克指出：“如果局势进一步升级并拖累全球增长，将对日本这种周期敏感型经济体产生明显的阻力。”然而，他坚持认为，日本的结构性优势（包括液化天然气的多样化供应和充足的战略石油储备）使其与其他发达市场相比具有防御优势。

本文仅供参考，不构成投资建议。