- 尽管美伊达成临时停战协议后原油期货近期有所回落,但美国平均汽油价格仍维持在每加仑 4 美元以上的高位,达到 4.17 美元。
- 实物交割的原油现货价格飙升至每桶 145 美元,表明炼油商需求强劲,且市场对霍尔木兹海峡的供应感到担忧。
- 分析师预计零售商下调油价的速度较慢,摩根大通估计,持续的价格飙升今年可能给美国经济造成 1,000 亿美元的损失。
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中东地区达成的临时停战协议并未能缓解美国司机的严峻现状。由于原油市场仍处于紧张状态,预计每加仑 4 美元以上的汽油价格将持续整个夏季旅游高峰期。
南加州大学马歇尔商学院 Zage 能源商业倡议负责人 Shon Hiatt 表示:“由于停战协议的意义,以及燃料何时、如何再次通过霍尔木兹海峡仍存在诸多不确定性,面对这些未知因素,零售商不会大幅降价。”
尽管在停战协议公布后,美国原油近月期货下跌了近 20 美元,但实物市场显示压力仍在持续。根据 Argus Media 追踪的数据,实际原油船货的买价高达每桶 145 美元,而美国原油期货周四回升至近 98 美元。根据 GasBuddy 的数据,截至周三,全国平均汽油价格仅下调了 1 美分,至每加仑 4.16 美元,仍接近四年来的高点,比去年的平均水平高出近 1 美元。
这一现象凸显了能源市场的一个经典动态:零售价格“涨如火箭,跌如羽毛”。当批发成本攀升时,面临利润空间收缩的加油站经营者通常下调价格的速度较慢,他们更倾向于先卖掉成本较高的库存。摩根大通分析师估计,如果价格在年底前保持在这一水平,累计成本可能达到 1,000 亿美元,这将严重拖累消费者支出,并成为特朗普政府的一个政治难题。
问题的核心仍然是霍尔木兹海峡的油轮运输受到严重限制,该海峡是全球能源供应的关键咽喉。
哥伦比亚大学全球能源政策中心高级研究员 Daniel Sternoff 表示:“自停战协议生效以来,情况并没有发生太大变化,这意味着我们仍然看到通过霍尔木兹海峡的流量受到严重限制。”
即使脆弱的停战协议能够维持,地缘政治风险溢价预计仍将存在。油轮的保险成本将高于冲突前,船东可能仍对通过该水道持犹豫态度。StoneX 能源市场策略总监 Alex Hodes 表示,市场“在今年余下时间里仍将保持在高位”。
柴油和航空燃油受到的影响尤为严重。中东是这些产品以及最适合生产这些产品的原油品种的主要供应地。
在价格冲击的中心加利福尼亚州,根据美国汽车协会 (AAA) 的数据,周四平均柴油价格达到了每加仑 7.75 美元。在全国范围内,美国平均零售柴油价格继续攀升至每加仑 5.67 美元,为 2022 年 7 月以来的最高水平,比一年前高出近 60%。这一飙升直接影响了航运和运输成本,从而推高了整体通胀。
Citizens 商业银行部门负责人 Mark Valentino 表示:“这种价格飙升对个人的实得工资是一个巨大的打击,无论他是小企业主还是公司的普通员工。”
本文仅供参考,不构成投资建议。