美国信贷市场出现断层，1,500 万人跻身“超优质”行列

美国消费者经济日益扩大的鸿沟正促使银行关注不断壮大的“超优质”借款人群体，导致信用较弱的家庭面临信贷收紧和债务增加的困境。

拥有顶尖信用评分的美国人数量在六年内激增了 1,500 万，在消费领域造成了严重的断层。这正在重塑银行策略，并使风险集中在信用谱系的低端。

富国银行（Wells Fargo）首席执行官查尔斯·沙夫（Charles Scharf）在财报电话会议上表示：“总体而言，美国消费者仍具韧性，但表象之下，两极分化日益严重。”

根据 TransUnion 的数据，第一季度超过 41% 的消费者拥有超优质评分（780 分以上），高于六年前的 37%。与之形成鲜明对比的是，信用卡债务创下历史新高，目前已超过 13,000 亿美元，且汽车贷款违约率正在上升。

这种分化对贷方和更广泛的经济构成了严峻挑战。随着花旗集团（Citigroup）和美国运通（American Express）等银行转向利用高端产品服务蓬勃发展的超优质市场，它们面临创造反馈循环的风险——次级借款人发现获得信贷变得越来越困难且昂贵，这可能会放大下一次经济衰退。

超优质群体激增

顶级信用持有者的增长很大程度上是由年轻消费者推动的。Z 世代和千禧一代现在是美国运通等公司获取新账户的主要来源，该公司指出，其大部分新账户都是针对收费的高端卡。这一群体受益于收入增加和资产价值飙升，使他们能够尽早建立强大的信用档案。

对于专注于高端客户的银行来说，这是一笔财富。例如，花旗集团报告称，其约 85% 的余额发放给了 FICO 评分在 660 分或更高的消费者。贷方正在为这些客户提供更大的信贷额度；TransUnion 的数据显示，自 2019 年第三季度以来，超优质消费者的信用卡平均信用额度增加了 11%，而准优质借款人仅增加了 5%。

底层的压力

虽然次级信用评分消费者的比例保持平稳，但压力迹象正在积累。根据纽约联储的一份报告，汽车贷款总额已攀升至 16,800 亿美元，截至 12 月底，违约率已达到 4.8%。由于急于获取贷款规模，新汽车贷款的信用评分中位数最近在一个季度内下降了 8 点，降至 716 分。

低层借款人日益严重的困境，加上创纪录的 13,000 亿美元信用卡债务，突显了很大一部分人口面临的危险境地。在超优质群体蓬勃发展的同时，次级和准优质消费者的财务健康状况正在恶化，这构成了监管机构和金融机构正在密切关注的系统性风险。

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