尽管营收下降 3.2%,UPS 第四季度利润仍超预期
联合包裹服务公司于 1 月 27 日报告称,其 2025 年第四季度综合营收为 245 亿美元,较上年下降 3.2%。营收下降的主要原因是美国国内包裹业务营收下降 3.2% 至 167 亿美元,以及供应链解决方案业务营收下降 15.0%。然而,该公司专注于定价纪律和盈利部门,使其调整后摊薄每股收益达到 2.38 美元,超出华尔街估计的 2.20 美元。该季度综合营业利润为 26 亿美元,同比下降 12.0%。
尽管整体业务量有所下降,但 UPS 展示了显著的定价能力。美国国内业务部门每件包裹的营收增长 8.3% 至 13.27 美元,而国际包裹业务部门营收增长 2.5% 至 50 亿美元,每件包裹的营收增长 7.1% 至 22.06 美元。这些结果突显了该公司在动态全球贸易环境中,优先处理高价值货件而非原始业务量的成功战略。
每天减少 100 万个亚马逊包裹的策略提升盈利能力
公司业绩的核心是其战略性的“亚马逊业务量削减”计划,这是一项旨在减少来自这家电商巨头低利润业务量的周密计划。2025 年,UPS 将亚马逊业务量每天减少约 100 万个包裹,并计划在 2026 年再削减 100 万个。此举是更广泛的网络重构的一部分,其中包括关闭 93 个美国设施,并在 57 个建筑中部署自动化,通过效率措施节省了 35 亿美元。
这一转变正在将运力重新导向利润更高的客户。中小型企业(SMBs)现在占美国总业务量的 31.8%,而 B2B 业务部门则占 42.3%。这种战略纪律验证了公司实现利润扩张的长期方法。
利润优先于业务量(仍然如此);UPS 乐于放弃无利可图的业务量。这不再是一个周期性现象,而是一种战略。没有规模或清晰档案的托运人,不应期望获得默认的灵活性。
— Paul Yaussy,Loop 包裹合同智能主管
UPS 预测 2026 年营收达 897 亿美元,称之为“拐点”
展望未来,UPS 提供了一份超出分析师预期的强劲 2026 年预测。该公司预计全年综合营收约为 897 亿美元,高于市场普遍预期的 880.5 亿美元,预计综合运营利润率为 9.6%。该公司还在第四季度完成了 MD-11 飞机机队的退役,作为其机队现代化计划的一部分,产生了 3700 万美元的税后费用。
首席执行官 Carol Tomé 将 2026 年描述为公司战略的“拐点”。UPS 预计当年美国国内营收将持平,上半年随着亚马逊业务量削减的结束而下降,下半年则有所增长。该公司计划在 2026 年下半年加速中小型企业和企业客户的营收增长,从上半年的低个位数增长提升至中个位数增长,从而巩固其向持续利润扩张的转型。