斯塔默领导危机加深，英债收益率触及4.97%

由于投资者对工党在地方选举中表现不佳以及首相基尔·斯塔默面临的领导压力感到担忧，英国借贷成本大幅飙升，10年期国债收益率上涨6个基点，达到4.974%。

AJ Bell投资总监罗斯·莫德表示：“债券投资者正在抛售英债，因为他们现在认为英国政府是一个风险更高的选择。随着工党在维系上周地方选举中的惨淡表现，领导层更迭的可能性正在迅速增加。”

此次抛售将30年期英债收益率推高至5.63%，而英镑兑美元汇率下跌0.2%至1.3601美元。欧元兑英镑汇率上涨0.1%至0.8651，创下近两周新高。相比之下，英国股市表现相对稳定，蓝筹股富时100指数上涨0.25%至10,258点，但专注于国内业务的公司表现滞后。

市场担心斯塔默的潜在继任者，如大曼彻斯特市长安迪·伯纳姆，可能会采取更宽松的财政政策，增加借贷和支出。这可能迫使投资者要求更高的英国债务风险溢价，从而面临一位策略师所称的低增长和高借贷成本的“恶性财政螺旋”。

斯塔默首相周一表示，他没有辞职计划，并誓言要应对国家的挑战，但他的讲话未能平息市场情绪。旷日持久的领导层竞选（可能持续数月）的前景，为英国的经济政策走向注入了巨大的不确定性。瑞银经济学家迪恩·特纳和梅尔·奎利韦尔在报告中指出：“财政滑坡的迹象可能会导致投资者要求更高的补偿才愿意持有英国政府债券，这可能会进一步推高借贷成本。”

投资者的这种焦虑源于近期的记忆。今年9月，安迪·伯纳姆关于英国不应再“受制于债券市场”的言论引发了英债收益率的急剧上升。尽管他后来淡化了这些言论，但这一事件突显了市场对任何偏离财政纪律行为的敏感性。

巴克莱固定收益策略师莫因·伊斯兰写道：“对更高期限溢价的需求使政府面临低增长和高借贷成本的恶性财政螺旋风险，对财政政策的担忧将导致借贷成本上升。”政治不稳定性为投资者增加了另一层风险，他们已经在应对中东持续冲突带来的通胀压力，近期冲突已将油价推高3.5%至每桶104美元以上。

本文仅供参考，不构成投资建议。