瑞银上调微创机器人-B评级至“买入”，海外销售额激增 287%

瑞银 (UBS) 已将微创机器人-B (2252.HK) 的评级从“中性”上调至“买入”，并将其目标价上调 68% 至 35.9 港元，理由是其手术机器人的海外销量激增。

瑞银在报告中表示：“公司对发展中市场的关注是一个关键的差异化因素。”报告强调其海外收入同比增长了 287%。

此次评级上调的基础是微创机器人旗下图迈 (Toumai) 手术机器人的强劲表现，该产品的销量增长了五倍多。该公司正瞄准南美、南亚以及中东欧市场，这些地区的手术机器人渗透率较低。瑞银估计，这些地区对腹腔镜手术机器人的累计安装需求超过 10,000 台，而微创机器人有望占据 25% 的市场份额。

微创机器人计划在 2026 年实现总收入较 2025 年翻番，并将其海外收入占比从去年的 73% 提高到 80% 以上。该公司预计将在 2026 年上半年实现盈亏平衡，瑞银认为根据目前的增长轨迹，这一目标是可以实现的。瑞银给出的新目标价较之前的 21.4 港元有显著上行空间。

瑞银的乐观展望对微创机器人而言是一项重大进展，可能提振投资者信心并吸引更多机构投资。该公司针对渗透率较低的发展中市场的策略似乎正在取得成效，使其在专注于发达国家的竞争对手中脱颖而出。

本文仅供参考，不构成投资建议。