核心要点
- 瑞银援引近期交易更新中的担忧，将易捷航空 2026 年税前利润预测下调了 53%。
- 该银行将这家廉价航空公司的目标价从 700 便士下调至 635 便士，但维持了“买入”评级。
- 主要担忧包括第三季度定价低于预期、一笔 3,000 万英镑的新法律准备金，以及在燃料成本上涨的情况下保持不变的运力指引。
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瑞银将易捷航空 2026 年利润预测下调 53%
瑞银（UBS）将易捷航空（easyJet PLC，伦敦证券交易所代码：EZJ）2026 年的税前利润预测大幅下调了 53%，指出担心该航空公司正在牺牲盈利能力以捍卫市场份额。
在给客户的一份报告中，瑞银分析师认为，面对成本上升，易捷航空决定通过降低票价来刺激需求，而不是削减运力，这是一个战略错误。
该银行将目标价从 700 便士下调至 635 便士。此次下调是在易捷航空最新的交易更新出现多次负面意外之后做出的，包括第三季度定价低于去年同期、一笔无法预见的 3,000 万英镑法律准备金以及僵化的运力指引。
大幅修订凸显了易捷航空在应对成本通胀（尤其是来自燃料的通胀）和法律挑战时所面临的利润压力。瑞银认为，为了恢复定价权并保护盈利能力，削减运力是必要的。
分析师报告表明，虽然维持“买入”评级，但航空公司的当前战略正在考验投资者的信心。如果定价能力没有改善，对市场份额而非盈利能力的关注可能会导致进一步的预测修正。投资者将密切关注易捷航空的下一次交易更新，以了解其运力战略是否有任何变化，及其对每座收入（一项关键的行业指标）的影响。
本文仅供参考，不构成投资建议。