瑞银因中东冲突对航空业的影响将 Avolta 评级下调至中性

瑞银（UBS）将旅游零售商 Avolta 的评级从“买入”下调至“中性”，并因中东冲突风险波及全球航空业而将其目标价下调了 24%。

瑞银分析师在周二的一份报告中表示：“中东冲突持续时间越长，油价维持在高位的时间越久，包括 Avolta 在内的旅游行业的盈利风险就越高。”

该银行将 Avolta 的 12 个月目标价从 63 瑞郎下调至 48 瑞郎，并将其 2026-27 年的每股收益预测下调了约 6%。瑞银目前预计 Avolta 2026 年的有机销售额同比增长为 1%，远低于 4.9% 的市场共识预期，也低于该公司自身 5-7% 的指导目标。

此次下调反映了旅游行业面临的更广泛危机。瑞安航空（Ryanair）首席执行官迈克尔·奥利里（Michael O'Leary）曾在 4 月 28 日单独发出警告，称持续高企的航空燃料价格可能导致几家欧洲航空公司倒闭。4 月 27 日，Avolta 股价交易价格为 46.26 瑞郎，这意味着新目标价仅比当前价格高出约 4%。

随着燃料成本飙升，航空公司的压力正在加剧。根据瑞银的报告，航空燃料价格翻倍可能迫使航空公司将平均票价提高 20-30%，此举将考验消费者的需求。瑞银引用的国际航空运输协会（IATA）数据显示，欧洲的敞口尤为严重，其航空燃料供应的 25-30% 依赖于海湾地区。

各航空公司已开始缩减航班计划作为回应。瑞银指出，汉莎航空取消了约 2 万架次短途航班，达美航空表示将“大幅削减运力”，联合航空计划将 2026 年的航班计划削减 5%。包括荷兰皇家航空（KLM）、北欧航空（SAS）和土耳其航空在内的其他运营商也宣布了重大的航线停飞和航班取消。

瑞安航空的奥利里发出的警告以及威兹航空（Wizz Air）负责人的类似警示表明，如果情况得不到改善，该行业正准备迎接潜在的整合或崩溃浪潮。

这些协调一致的警告和运力削减表明，航空公司将当前的燃料危机视为结构性威胁，而非暂时性的飙升。投资者将关注各大航空公司即将公布的季度报告，以了解最新的燃料对冲政策和盈利预测，这些将是度过动荡期的关键生存指标。

本文仅供参考，不构成投资建议。