瑞银下调阿里健康目标价12%至3.6港元，受人工智能支出增加影响

瑞银将其对阿里健康信息技术有限公司 (00241.HK) 的目标价从 4.1 港元下调至 3.6 港元，理由是该公司增加的人工智能和供应链投资降低了盈利可见度。

瑞银在一份研究报告中表示，该行维持对该股的“卖出”评级，这反映出其对 2027-2029 财年的盈利预测下调了 12-14%。

此次修订是在阿里健康 2026 财年营收低于预期，且 2027 财年调整后净利润指引低于市场预测之后做出的。报告指出，虽然管理层正在升级策略，重点关注创新药物和医疗人工智能，但相关的投资成本预计将拖累利润率。

投资的增加以及来自主要对手京东健康股份有限公司 (06618.HK) 的竞争，可能会进一步加剧这家在线医疗服务提供商的盈利不确定性。新的 3.6 港元目标价意味着较该股近期约 4.12 港元的价格有 12.6% 的下跌空间。

此次评级下调表明分析师对在线健康领域巨额人工智能投资的短期回报持怀疑态度。投资者将密切关注新药导向策略的执行情况，看其是否能抵消利润率压力。

本文仅供参考，不构成投资建议。