优步四个月烧光2026年AI预算，COO质疑回报率

优步COO安德鲁·麦克唐纳表示，不断攀升的AI代币支出与实用的消费者功能之间的关联"尚未建立。"

优步在四月份就耗尽了其整个2026年AI编程工具的预算——此前公司通过内部使用排行榜激励员工——这促使公司首席运营官质疑这些支出是否正在转化为消费者价值。

"这种关联尚未建立，"优步总裁兼首席运营官安德鲁·麦克唐纳在Rapid Response播客中表示。"很难在这些数据与'好吧，我们现在实际上正在多产出25%的实用消费者功能'之间划上一条线。"

仅2026年第一季度，优步就花费了9.51亿美元用于研发，较去年同期增长近17%。该公司2025年的研发支出占营收的3.4%，较2024年增长9%。首席执行官达拉·科斯罗萨西在财报电话会议上表示，公司目前约10%的已提交代码由自主智能体构建。

优步内部的紧张态势反映了整个美国企业界正在经历的一场更广泛的反思。Gartner预测，2026年AI智能体软件支出将达到2070亿美元，较2025年的864亿美元增长139%。但越来越多的高管正在努力将这些成本与可衡量的回报联系起来。"如果一年后我们还在讨论同样的问题，我会更加担忧，"OpenAI首席执行官山姆·奥特曼最近表示。

排行榜驱动的文化

优步推广AI应用的方式包括建立一个内部排行榜，根据团队对Anthropic的Claude Code等工具的总使用量进行排名。这一策略奏效了——或许效果过于显著。据The Information报道，到四月份，该公司首席技术官普拉文·内帕利·纳加表示，公司已经耗尽了全年Claude Code的预算。

这一现象引起了投资者和分析师的批评。以做空2008年房地产市场泡沫而闻名的迈克尔·伯里在Substack文章中称，这一趋势是"配额驱动、排行榜驱动、管理层强令的过度消费"。Array Ventures的普通合伙人舒鲁蒂·甘地则将"代币最大化"比作工厂CEO吹嘘电费账单，而所有机器却在空转。"花更多的钱并不意味着产生更多的产出，"她在X平台上写道。

行业回报率大清算

优步并非孤例。据The Verge报道，微软本月早些时候开始取消大部分直接的Claude Code许可证，引导工程师转向GitHub Copilot CLI。多邻国首席执行官路易斯·冯·安去年推翻了他此前先推AI的立场，表示他不再认为这项技术能够取代其员工所执行的任务。

谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊承认，他直接听到了来自首席信息官的反馈，他们"非常担心自己的公司正在烧掉多少预算。"他的回应是推销一款更高效的模型——Gemini 3.5 Flash——而不是忽视这些担忧。

即便是OpenAI的奥特曼——其公司直接受益于不断增长的代币消耗量——也表示，投资回报率问题是企业领导者最关心的问题。"我从公司那里听到了很多好消息，但听到的负面消息是'我们的支出在不断上升，人们感觉自己非常高效……但收入在哪里，真正的生产力提升在哪里？'"奥特曼在澳大利亚一个AI活动的线上亮相中表示。

对投资者而言，围绕AI回报率日益增长的怀疑情绪为整个AI供应链上公司的估值引入了一个新的变量。优步的股价尚未反映出这场支出辩论——该公司目前的交易价格约为远期盈利的22倍，分析师更关注其自动驾驶雄心而非AI编程成本。但如果这一模式蔓延开来，那些围绕AI应用构建增长叙事的公司——从云服务提供商到芯片制造商——可能将面临更尖锐的问题：客户的支出是否可持续？麦克唐纳本人表示，优步正在全力押注自动驾驶，他预计这项技术将使他的孩子那一代人不再需要驾驶执照。问题在于，实现这一目标所需的AI支出是否会在此过程中面临越来越严格的审视。

本文仅供参考，不构成投资建议。