遭受2800次导弹袭击后，阿联酋威胁在石油销售中停用美元

阿拉伯联合酋长国已与华盛顿展开初步谈判，寻求财政支持，并警告称，如果其 2700 亿美元的外汇储备耗尽，可能被迫以其他货币出售石油。据《华尔街日报》援引美国官员的消息称，该请求是在一场毁灭性的战争导致该国关键石油出口中断之后提出的。

拥有超过 25 年股票研究经验的宏观经济分析师 Luke Gromen 在 X 平台上发布的一篇文章中表示：“问题的核心在于，阿联酋认为特朗普政府应对导致其经济瘫痪的冲突升级负责。”阿联酋央行行长 Khaled Mohamed Balama 在上周与美国财政部长 Scott Bessent 及美联储官员的会议中提出了货币互换额度的想法。

在 4 月 17 日停火前，超过 2800 架伊朗无人机和导弹袭击了阿联酋，这场冲突对该国的石油和天然气基础设施造成了巨大破坏。这阻碍了其通过霍尔木兹海峡运送石油的能力，切断了美元收入的关键来源。虽然阿联酋尚未提出正式请求，但在讨论进行之际，阿布扎比已通过私募筹集了约 40 亿美元，并与巴林建立了另外 50 亿美元的互换额度。

阿联酋警告称可能转向人民币等货币结算石油，这直接打击了美元的全球主导地位。由于通过确保石油以美元定价和交易，石油美元体系数十年来一直是美国货币储备地位的支柱，此举将对该体系构成结构性挑战。

战争瘫痪关键石油出口

近期冲突给严重依赖碳氢化合物出口的阿联酋经济带来了沉重打击。国际能源署（IEA）称这次中断是“历史上最严重的石油供应冲击”。破坏实际上切断了阿联酋美元收入的主要动脉，给其外汇储备带来了巨大压力，并引发了资本外流和股市波动的风险。

信用评级机构标准普尔全球（S&P Global）指出，虽然阿联酋“强大的财政、经济和政策灵活性”提供了缓冲，但“石油出口的长期中断”和基础设施受损对前景构成了“重大风险”。形势的严峻性正迫使阿联酋放弃此前利用与伊朗的外交和财政联系来避免地区冲突的策略，转而与美国更紧密地结盟。

互换额度获批概率较低

与美联储建立货币互换额度将为阿联酋央行提供低成本的美元来源，以捍卫其汇率挂钩制度并充实储备。然而，美联储通常只为五家主要央行保留这些常备安排：英格兰银行、加拿大央行、日本央行、瑞士国家银行和欧洲央行。阿联酋的金融市场与美国体系的交织程度不高，这使得联邦公开市场委员会（FOMC）批准该请求的可能性不大。

通过美国财政部的外汇稳定基金（ESF）可能存在一条更可行的路径。该基金去年曾用于向阿根廷提供 200 亿美元的互换安排，无需美联储委员会批准。美国财政部官员已经邀请海湾国家讨论基础设施和经济重建需求，并承诺优先支持那些需要援助的国家。

海湾国家争夺流动性

在等待美国回应的同时，阿联酋及其邻国正积极寻求其他融资渠道。阿布扎比近期通过由高盛等银行安排的一笔私募交易，溢价向投资者筹集了 40 亿美元。本月巴林与阿联酋央行之间建立的双边互换额度，也是该地区增强金融稳定努力的另一个迹象。

尽管采取了这些措施，海湾地区财政部长对快速复苏的前景仍保持谨慎。沙特财政部长 Mohammed Al-Jadaan 在近期国际货币基金组织（IMF）和世界银行年会的一个小组会议上表示：“仅仅重新安排油轮时间表并恢复正常运营就可能需要到 6 月底。任何期待快速复苏的人——即使冲突完全结束——都需要重新计算。”

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