Two Sigma 动荡加剧，新任联席 CEO 试图解雇搭档

旨在稳定 Two Sigma Investments 的领导层洗牌反而使这家资产达 700 亿美元的量化对冲基金陷入了新的危机，因为一名新任命的高管在入职仅几周后就试图解雇他的搭档。这一举动突显了亿万富翁联合创始人 John Overdeck 和 David Siegel 之间长达数年的纠葛难以化解，即便在他们卸任日常管理工作后，这种“管理功能障碍”依然存在。

“我们专注于保持积极的势头，并为投资者提供差异化的回报，”Two Sigma 的一位发言人表示，并补充说公司感谢最近离职的联席 CEO Scott Hoffman 所做的贡献。

最新的动荡始于 2026 年 3 月，由 Siegel 选中的前 Lazard 高管 Scott Hoffman 辞去联席 CEO 一职，理由是“持续的治理挑战”。随后，Siegel 指定激进对冲基金 Sarissa Capital 的前高管 Seth Platt 接替他担任公司两人管理委员会的成员。根据一份监管文件，Platt 随后采取行动试图解雇另一名联席 CEO Carter Lyons，理由是后者涉嫌损害其权威。最初任命 Lyons 的 Overdeck 阻止了这次解职，并将此事推入了争议解决程序。

这场冲突凸显了困扰这家全球最成功量化基金之一的根本治理问题。虽然其投资策略继续带来强劲回报——其 Absolute Return Enhanced 基金今年上涨了 3.7%——但内部战争威胁到了其留住人才和做出关键业务决策的能力。曾驳回创始人之间先前指控的仲裁小组已经对两人发出了“不利的信誉认定”，指出他们的争端已导致严重的管理问题。

创始人争斗导致治理瘫痪

目前的结构是 2024 年 8 月达成的妥协方案，当时 Overdeck 和 Siegel 卸任联席 CEO，以使公司免受他们之间敌意的影响。该安排允许每位创始人任命一名管理委员会成员。然而，这一体系很快就崩溃了。

目前争议的核心在于这些被任命者的权力。Overdeck 正在质疑 Siegel 选择的 Platt 是否自动成为联席 CEO。与此同时，Platt 立即试图撤换 Lyons 的行为表明，创始人之间的代理人战争现在正由他们选定的高管进行。该公司自己的监管文件警告称，委员会无法就组织结构、高管职责和继任计划达成一致，这可能会影响其留住员工的能力。

混乱中的业绩表现

令人惊讶的是，公司的业绩依然稳健。其 Spectrum 基金在第一季度增长了 3.1%，公司去年成功为一只新基金筹集了超过 10 亿美元，使管理资产规模达到超过 700 亿美元的历史新高。

然而，如果领导层危机持续，公司的稳定性将无法得到保证。仲裁小组指出，“尽管公司取得了不可否认的成功，但联席主席持续的纠纷和在公司治理方面的分歧已导致 Two Sigma 出现管理功能障碍。”投资者的风险在于，这种功能障碍最终会外溢，影响研究、人才留存，并最终影响到目前为止仍保持弹性的业绩。轶事证据表明，一些顶尖人才已经开始在 Jane Street 和 Hudson River Trading 等竞争对手那里寻找机会。

本文仅供参考，不构成投资建议。