台积电触及52周高点，花旗将目标价上调32%至新台币3,800元

台积电股价交易于52周高点附近，此前花旗研究将其目标价上调32%至新台币3,800元，理由是AI芯片需求正从图形处理器扩展至定制芯片、网络芯片和CPU领域。

"台积电先进制程技术的需求正在超越AI图形处理器，延伸至定制AI芯片、云端TPU、网络芯片、光学互连和CPU等领域，"花旗在一份报告中指出。该券商维持其"买入"评级，并将目标价从新台币2,875元上调至3,800元。

台积电台股成交价在新台币2,445元至2,465元之间，逼近新台币2,535元的52周高点。最新目标价意味着较当前交易区间约有54%的上行空间。花旗还预计台积电将在7月16日的分析师会议上上调2026年营收展望及长期增长目标。

这家全球最大晶圆代工厂的多头逻辑已从单纯依靠制程技术领先，转向先进制造规模与先进封装能力的结合。花旗估计，到2028年底，台积电的先进节点合计月产能可达35万至40万片晶圆，即便在大量资本开支导致折旧成本上升的情况下，仍能支撑更高的产能利用率和定价能力。

瑞银分析师Sharon Lin也将台积电目标价从新台币3,000元上调至3,400元，并上调2026至2028年的资本开支预测。她认为，更高的投资承诺应有助于缓解客户对供应紧张和寻找第二供应商的担忧。

AI周期的扩大使台积电对单一产品或客户的依赖程度降低。需求正向定制AI芯片、云端张量处理单元、网络芯片、光学互连和CPU等领域全面蔓延——每一项不仅需要N2、N3等先进制程节点，也需要将这些芯片转化为可用AI系统所需的封装技术。

对持有者而言，这些分析师上调评级传递出一个信号：台积电的定价能力和产能扩张能够支撑利润率扩张至2028年。下一个催化剂是公司将于7月16日发布的财报，届时投资者将密切关注最新的营收指引和资本开支计划。

本文仅供参考，不构成投资建议。