特朗普关于伊朗问题的三周时间表令全球石油市场动荡

(P1) 在唐纳德·特朗普总统 4 月 2 日的讲话提出解决与伊朗僵局的模糊“两到三周”时间表，却未给出具体的降温路径后，一波看跌情绪席卷全球市场，逆转了持续数日的缓解性反弹。

(P2) “由于缺乏明确的外交退路，地缘政治风险正被迫重新定价，”一位策略师表示。“市场原本押注于一个解决框架，结果得到的却是更多的不确定性，这就是风险资产抛售的原因。”

(P3) 这种逆转非常剧烈。就在 24 小时前，市场还因外交突破的希望而反弹。标普 500 指数自本周初以来已上涨约 4%，而以科技股为主的纳斯达克指数则跳涨近 6%。曾逼近 6.9 万美元的比特币随着乐观情绪消退而回吐了涨幅。

(P4) 全球能源供应的稳定性正面临威胁，因为全球每天约 20% 的石油消耗通过伊朗威胁要关闭的霍尔木兹海峡。华盛顿方面缺乏透明度，将局势从对外交的二元押注转变为长期的不确定性，增加了油价大幅飙升和股市大范围抛售的风险。

市场焦虑的核心在于模棱两可。在基于总统讲话标志着迈向谈判的假设而进行反弹后，投资者手中只剩下一个时间表，却没有计划。这使得焦点重新回到了霍尔木兹海峡受到干扰的重大风险上。这是一个仅 21 英里宽的交通要道，每天有约 1700 万桶石油通过此处。任何关闭，无论多么短暂，都可能导致原油价格飙升并引发通胀担忧。

本周的交易行动突显了一个持续的趋势：加密资产继续与股市保持高度相关性，削弱了比特币作为“数字黄金”或避险资产的论点。在本周早些时候的风险偏好反弹中，比特币 2.7% 的涨幅与纳斯达克的走势完全一致，而现在随着冲突担忧升温，它正在回吐这些涨幅。

已经跌至谷底的投资者情绪反映了这种谨慎的态度。恐慌与贪婪指数处于 8 的读数，这一“极度恐慌”的水平在历史上曾预示着市场的剧烈反弹，正如 2020 年 3 月崩溃后所见。然而，随着地缘政治局势仍处于变动中，低情绪读数并不能保证市场见底。目前的结果取决于在特朗普声明的时间表内是否会出现外交解决方案，或者是僵局进一步升级。

本文仅供参考，不构成投资建议。