Trivariate 策略瞄准非 AI 股，看好林德公司盈利增长 9%

在给客户的一份报告中，Trivariate Research 阐述了一项逆向投资策略，建议投资者从飞涨的人工智能股票中轮换出来，转而投资于与科技板块相关性低且近期势头良好的“旧经济”中坚力量。

“有时候，当别人都在向右走时，你向左走是聪明的，”Trivariate Research 的 Adam Parker 表示，他强调了科技股云集的纳斯达克综合指数的高估值，该指数的远期市盈率为 25.5 倍。该公司的策略旨在避开那些在产生符合市场预期的盈利方面苦苦挣扎的公司。

该筛选机制识别出与 Trivariate 的 AI 芯片一篮子股票相关性在 0.2 或以下，且过去六个月内涨幅至少 10% 的公司。除了工业气体生产商林德公司，这份包含九家公司的名单还包括礼来、强生、辉瑞、沃尔玛、可口可乐、好市多、埃克森美孚和威瑞森电信。

林德公司的市值超过 2300 亿美元，预计未来两年每股收益年增长率为 9%，销售额增长率为 5%。该公司略高于 26 倍的远期市盈率处于其 2026 年区间的中部。摩根大通近期强化了对该股的看涨观点，在林德第一季度业绩超出预期后，将其目标价从 525 美元上调至 530 美元，并维持超配评级。

林德的投资逻辑得益于其稳定的业务模式，其中包括确保稳定收入流的“照付不议”合同。该公司服务于制造业、金属、食品和医疗保健等多元化的客户群，这有助于平滑销售波动。林德通过提价来抵消能源成本上涨的能力进一步巩固了其地位。

虽然纳斯达克综合指数自 3 月低点以来已飙升 22%，但 Trivariate 的策略表明，最拥挤的交易也最为脆弱。通过专注于基本面强劲且较少受到 AI 狂热波及的成熟公司，投资者可能会找到一条更稳定的增长路径。如果科技股的反弹出现动摇，林德等股票的表现可能会提供一个引人注目的替代选择。

本文仅供参考，不构成投资建议。