该价值型 ETF 表现堪比科技基金，2026 年收益率达 14.8%

iShares 旗下的一只知名度较低的价值型 ETF 在 2026 年实现了 14.8% 的收益率。该基金通过重仓科技股，背离了传统的价值投资策略，从而在市场中脱颖而出。

该基金的招股说明书解释道：“基础指数旨在衡量母指数中与相应全球行业分类标准 (GICS) 部门内的同行相比，具有更高价值特征的证券的表现。”

iShares MSCI 美国价值因子 ETF (VLUE) 今年已吸引了 6.8 亿美元的新投资净额，在所有全市场价值 ETF 中排名第二。其投资组合包含超过 50% 的科技和通信股票，这与大型价值基金 21% 的平均水平形成了鲜明对比。其主要持仓包括美光科技 (11%)、英特尔公司 (6.7%) 和思科系统 (5.2%)。

由于美光科技等科技股大涨，VLUE 在板块内寻找价值而非单纯倾向于传统低价板块的策略得到了回报。尽管今年以来美光科技已上涨 61%，但其交易价格仍低于 2026 年预期收益的 6 倍。该基金的表现挑战了价值投资的传统定义，并可能标志着市场在寻找“便宜货”方式上的广泛重新评估。

该基金的方法论包括匹配更广泛的美国股市的板块权重，然后在每个板块内选择相对于行业同行表现便宜的股票。这种方法解释了像美光科技这样高增长的科技股（《巴伦周刊》最近指出其利润有望快速增长）是如何成为第一大重仓股的。

虽然资产规模为 120 亿美元的 VLUE 并不是同类中最大的——iShares 还管理着另外五只资产规模更大的价值型 ETF，其中包括资产达 730 亿美元的 iShares 罗素 1000 价值 ETF——但其近期的表现十分抢眼。尽管投资者纷纷向 VLUE 注入资金，但 iShares 最大的两只价值型 ETF 今年已合计出现超过 30 亿美元的净流出。

这一成功和资金流入表明投资者已经开始注意到这一点，但也提出了一个问题：投资者是否充分理解他们所购买的这种独特的“板块中性”策略，该策略与通常青睐公用事业或能源股的经典价值基金有显著不同。

本文仅供参考，不构成投资建议。