The Metals Royalty Co. 将支付 1.325 亿美元收购美国关键绿色钢铁特许权

The Metals Royalty Co. 将以 1.325 亿美元的价格收购明尼苏达州一个铁矿项目的关键特许权，这笔交易使该公司能够抓住美国向低排放钢铁生产转型的机遇。

The Metals Royalty Company Inc. 董事长兼首席执行官 Brian Paes-Braga 在一份声明中表示：“收购 Mesabi Metallics 项目的特许权权益是 TMCR 的一个决定性里程碑，也是我们致力于资助美国矿产安全使命的直接体现。”

根据协议，TMCR 将获得该国仅有的几个大规模直接还原（DR）级铁矿石球团项目之一的 1.0% 指数定价特许权。该产品是清洁电弧炉炼钢的关键原料。此次收购的资金来源包括以每股 13.00 美元的价格私募发行 7500 万美元的普通股，以及一份 5000 万美元信贷额度的条款清单。

随着美国钢铁工业投资数十亿美元进行脱碳，对绿色原材料的需求不断上升，这笔交易为 TMCR 锁定了一项产生现金流的资产，预计将于 2026 年下半年投产。Mesabi 项目由 Essar 集团提供超过 20 亿美元的股权支持，有望成为战略性的国内供应商，减少对进口材料的依赖。

对绿色钢铁的战略博弈

The Metals Royalty Company（纳斯达克股票代码：TMCR）正在收购 Mesabi Metallics 铁矿项目现有 4.0% 特许权中的 25% 权益，该项目目前已完成约 93%，计划总投资超过 25 亿美元。该交易预计于 2026 年 5 月 31 日之前完成，涉及 1.25 亿美元现金支付和 750 万美元的 TMCR 股票。

该特许权与普氏直接还原球团价格挂钩，设有每吨 150 美元的收入底价，在保留大宗商品价格上涨敞口的同时提供下行保护。TMCR 预计，一旦项目在 2027 年达到每年 850 万吨的初始产能，该特许权每年可产生超过 1300 万美元的现金流。

为美国钢铁的未来融资

为了资助此次收购，TMCR 获得了 7500 万美元私募股权投资（PIPE）的承诺，其中 1500 万美元来自公司创始人及内部人士。Stifel 担任此次融资的主承销商。

此外，该公司还签署了一份高达 5000 万美元的高级有担保信贷额度条款清单。这种组合融资结构降低了收购风险，并为完成交易提供了清晰的路径。Mesabi 项目本身在首次产生现金流前已获得充足资金支持，包括来自 Breakwall Capital 的 5.20 亿美元高级担保贷款和来自麦格理集团（Macquarie Group）的 1.5 亿美元流动性额度。

美国进出口银行宣布提供高达 100 亿美元的支持，凸显了该项目的战略重要性，验证了其在国家绿色钢铁供应链中的作用。这与更广泛的工业趋势相契合，正如美国钢铁公司（U.S. Steel）等企业也在大力投资直接还原级铁矿石产能，以供应其自身的电弧炉。

本文仅供参考，不构成投资建议。