德州仪器股价上涨 4%，Seaport 设定 400 美元 AI 目标价

Seaport Research Partners 周五将德州仪器的评级从“中性”上调至“买入”，设定的 400 美元目标价意味着 29% 的上涨空间，因为 AI 数据中心对电源管理芯片的需求正在加速。

“不断增长的电力需求和每个机架的电力强度正在推动数据中心重新架构其配电方式，”Seaport 分析师 Jay Goldberg 在一份报告中表示。“预计这将引发对电源模拟半导体的需求激增。”

此次上调是在德州仪器 3 月当季数据中心营收同比增长 90% 之后做出的。Seaport 预计，在更高功率密集型 AI 服务器建设的推动下，这些模拟电源芯片的总潜在市场规模将从现在的 50 亿美元增长到 2030 年的 150 亿美元。该公司 400 美元的新目标价是华尔街最高的目标价之一。

受此消息影响，德州仪器 (TXN) 股价上涨 4.2% 至 311.02 美元，延续了今年以来 76% 的涨势。这次评级上调将该公司重新定位为 AI 基础设施繁荣的关键受益者，将焦点从周期性的工业复苏转向了结构性的增长故事。

Seaport 的看涨观点凸显了华尔街日益增长的一个主题：AI 热潮的影响已超出了 Nvidia 等知名 GPU 制造商，延伸到了关键组件供应商。德州仪器生产模拟和嵌入式芯片，为数据中心提供必不可少的电源管理、信号转换和冷却设备。

第一季度，该公司数据中心业务的营收年化运行率超过 12 亿美元，同比增长 90%，环比增长 25%。这种增长与其核心工业市场的复苏同步发生，工业市场营收增长了 30% 以上。

其他分析师也注意到了这一势头。瑞穗证券的 Vijay Rakesh 最近引用 AI 驱动的利好因素，将 TXN 的目标价从 255 美元上调至 300 美元。公司强劲的地位还得益于正在恢复的现金流状况，过去 12 个月的自由现金流从一年前的 17 亿美元增至 44 亿美元。

Seaport 的上调为投资者提供了一个新的估值锚点，专注于下一代 800 伏数据中心架构的长期收入潜力。投资者现在将关注该公司第二季度的财报（营收指引在 50 亿至 54 亿美元之间），以确认数据中心业务的爆发式增长是否具有持续性。

本文仅供参考，不构成投资建议。