科技大重启：裁员 40% 反获投资者追捧

(P1) 一场新的大裁员浪潮正在席卷硅谷，那些大幅裁员（最高达 40%）的公司反而受到了投资者的奖励，这与历史上的市场反应形成了鲜明对比。这一趋势反映了从“不惜一切代价追求增长”到关注精益运营效率的战略转变，而人工智能则成为此类结构调整的核心理由。

(P2) “这是不可避免的。作为首席财务官，我认为宁可早一点也不要太晚，”Block 首席财务官兼首席运营官 Amrita Ahuja 在接受采访时表示。Ahuja 指出，在 Block 决定裁减 4000 个职位后，其他公司的领导者开始向他们索要进行此类裁员的操作手册。

(P3) 市场的反应迅速且积极。Snap (SNAP) 在宣布裁员 1000 人（约占员工总数的 16%）后，股价跳涨了 8%。裁减了 40% 员工的 Block (SQ) 股价扭转了年初至今 16% 的跌幅并持续走高。这一趋势正延伸至整个行业，甲骨文 (Oracle) 裁减了数千人，而亚马逊 (Amazon) 在最近几个月已经裁员约 3 万人。

(P4) 对投资者而言，这标志着科技公司估值可能将根据盈利能力和效率而非仅仅是增长进行重新校准。虽然构建人工智能的巨额成本是一个因素，但一些分析师认为，这也为疫情期间过度招聘后早该进行的“规模调整”提供了正当理由。Shine Capital 创始人 Mo Koyfman 表示：“大多数公司，即使不是全部，也可以随时裁减 30% 到 50% 的员工，且业绩不会受到实质性影响。”

AI 的正当化理由

人工智能在这一趋势中的作用是双重的。高管们指出，开发 AI 能力所需的巨额资本是推动其他领域节支的主要动力。与此同时，日益强大的 AI 工具被视为在人员减少的情况下保持生产力的一种方式，正如 Koyfman 所言，这给公司提供了“执行很久以前就该做的规模调整的掩护”。

然而，并非所有人都认为 AI 已经能直接替代工人。代码验证公司 Sonar 的首席执行官 Tariq Shaukat 表达了怀疑。他说：“我很难看到 AI 是目前所见的 40% 裁员的直接原因，”他指出 AI 工具仍需大量的人工监督来纠正错误。尽管如此，潜力是不言而喻的。ClawMax 创始人 Michael Maximilien 预测，随着 Anthropic 和 OpenAI 的编程工具变得更加先进，到 2026 年科技公司可能会裁减 20% 到 50% 的团队。

白领职场感受到压力

这一企业战略正引起白领工人的极大焦虑。目前，本科学位对年轻人的就业安全溢价已经消失。根据劳工部数据分析，34 岁及以下受过大学教育的工人的失业率已超过了持有两年制副学士学位的工人（4.1%）。这一转变表明，即使是受过高等教育的专业人士也面临着更严峻的就业市场，如果这种趋势蔓延到科技行业之外，可能会演变为一个政治问题。

“其他人也会效仿，”资深人力资源主管 Beth Steinberg 表示，“只要有几家公司这么做了并获得称赞，就会形成反馈闭环。”积极的投资者反应鼓励了更多领导团队追求激进的裁员，为了短期股价收益，这可能会对长期创新和员工士气产生影响。

本文仅供参考，不构成投资建议。