Strategy的STRC优先股跌至90美元，比特币跌破63,000美元

Strategy的STRC优先股本周跌至90美元，因比特币滑落至63,000美元下方，随后向100美元面值回升，重现了今年每次比特币大幅回调时的走势模式。

"比特币在65,000美元下方停滞不前，这一水平在二月崩盘后从支撑位转为阻力位，"分析师Michael van de Poppe表示。他说，若能干净突破，可能开启向72,000至74,000美元的上涨行情，从而减轻优先股的压力。

可变利率A系列永续延期优先股11.5%的年化股息已连续第四个月保持不变。STRC于6月3日三个月来首次跌破95美元，收于94.65美元，比特币跌至62,000美元，主要交易所清算金额超过16亿美元。到6月8日，该优先股在触及约90美元的日内低点后，交易价格约在93美元。

折价问题之所以重要，是因为Strategy主要在其股价处于或高于面值时发行新的STRC，而当价差扩大时曾暂停过此类发行。该优先股今年已为约77,000枚比特币的购买提供资金，超过了美国整个市场现货ETF的净买入量。在最近一次回调发生前几天，股东批准了转向半月派息，公司表示这一变化应能稳定股价并使交易价格围绕面值收窄。

截至6月9日，Strategy持有845,256枚比特币，同时预留了约10亿美元现金用于派息和偿债。凭借这样的资产负债表，STRC的走势更多取决于比特币价格情绪，而非其自身机制——每次BTC抛售打压该股时，这一关联都会显现。经济学家Peter Schiff认为，折价反映的是模型本身的问题，而不仅仅是比特币的价格，这表明即便代币价格反弹，该优先股仍可能面临结构性阻力。

STRC的下一个考验将是比特币在未来交易时段能否收复65,000美元。若持续跌破该水平，可能将优先股推回90美元附近；而若反弹至65,000美元上方，则可能将其拉向面值，并重新打开Strategy增发股份以进一步购买比特币的窗口。

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