科技、美联储及AI担忧弥漫市场，股市无视油价暴跌4%

标普500指数周一下跌0.4%，原油价格暴跌4%未能提振股市，科技股和美联储政策担忧令买家持币观望。

"这些石油储备的释放为市场增加了供应，"瑞银分析师乔瓦尼·斯塔乌诺沃在谈到伊朗恢复石油出口时表示。此前美国财政部授权在8月21日前进行相关销售。

道琼斯工业平均指数上涨148点，涨幅0.3%，而纳斯达克综合指数在大型科技股拖累下重挫1.3%。标普500指数目前较本月早些时候创下的历史高点低1.8%，尽管刚刚过去12周中迎来了第11个上涨周。布伦特原油下跌3.95%至每桶77.39美元，而西德克萨斯中质原油8月活跃合约下跌3.28%至每桶73.36美元。美国10年期国债收益率上升5个基点至4.32%，美元指数持稳于105.5附近。

石油与股市之间的脱节凸显了2026年下半年的一项关键风险：如果原油继续下跌却未能引发股市反弹，可能意味着市场担忧的是需求走弱而非单纯的供应端缓解，这或令股市面临进一步下行空间。

利率担忧重燃，科技板块抛售加剧

科技板块领跌，纳斯达克指数的跌幅是标普500指数的三倍以上。此次下跌恰逢美国国债收益率上升，交易员正在重新评估美联储主席凯文·沃什领导下的政策路径。沃什已暗示，若通胀持续顽固，愿意加息。较高的债券收益率会通过更大幅度折现未来现金流来打压成长型股票，这一动态在整个6月都对科技板块构成压力。芝加哥期权交易所波动率指数虽未飙升，但仍高于其过去一年的中位数水平，反映出市场对利率走向和股票估值方向仍存隐忧。

地缘政治溢价消退，石油供应涌入市场

随着一系列外交突破瓦解了春季以来积累的地缘政治风险溢价，原油价格在6月大幅下跌。美国财政部发布了一项通用许可证，允许伊朗在8月21日前进行石油销售。周一，两艘装载近200万桶原油的油轮驶过霍尔木兹海峡，该水路的交通已恢复。澳新银行预计，头四周将恢复每日200万至300万桶的供应，第三季度可能再恢复每日200万至350万桶。阿联酋、科威特和伊拉克上周也向客户提供了更多石油。与此同时，以色列周六在黎巴嫩发动袭击，造成至少20人死亡，而前一天以色列与真主党的停火协议刚刚生效。

对于股市投资者而言，油价暴跌构成一个悖论。能源成本下降本应提振企业利润率和消费者支出能力，但市场拒绝因这一消息而上涨，表明对需求、利率和科技板块估值的更深层担忧正占据主导地位。随着美联储的下一次决策将于7月出炉，第二季度财报季临近，大宗商品与股市之间的分化可能会持续，直到更明确的宏观驱动因素出现。

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