星巴克上涨 2%，TD Cowen 将该股评级上调至买入

TD Cowen 周四将星巴克（纳斯达克股票代码：SBUX）的评级从持有上调至买入，将其目标价上调至 120 美元，这标志着该机构对这家咖啡巨头在首席执行官 Brian Niccol 领导下的转型充满信心。该股受此消息影响上涨了近 2%。

“在与公司管理层会面后，我们更加确信星巴克正处于北美业务复兴的初期阶段，”TD Cowen 分析师 Andrew Charles 在给客户的一份报告中写道。

此次上调将新的买入评级（此前为持有）与 120 美元的目标价相结合，这意味着较周三收盘价有超过 13% 的上涨空间。受此推动，该机构上调了 2026 年至 2028 年北美同店销售增长预测，并将 2028 财年每股收益预期上调了约 9% 至 3.94 美元，远高于 3.65 美元的市场普遍预期。

此举为该股增加了关键的机构认可。由于 4 月 28 日发布的第二季度业绩超预期，标志着该公司两年多来首次实现收入和利润双增长，该股今年以来已累计上涨 29%。管理层上调了全年业绩指引，预计同店销售增长将达到 5% 或更高。

扭亏为盈逻辑获得支撑

TD Cowen 的观点取决于 Niccol “回归星巴克”计划的成功，该策略专注于运营效率、菜单创新和营销以驱动增长。该机构指出，新菜单推出的“高频率节奏”和更好的营销是关键杠杆。

投资者之间最大的争论在于，对劳动力和门店运营的大量投资是否能恢复公司 17% 至 19% 的历史利润率。TD Cowen 表示乐观，认为拐点即将到来，理由是咖啡成本下降、销售走强带来的杠杆作用，以及管理层提出的未来几年节省超过 20 亿美元成本的目标。

此次评级上调是对首席执行官 Brian Niccol 战略的重要信任投票，表明对劳动力和运营的重金投资有望产生持久的盈利增长。投资者现在将关注公司第三季度的财报，看销售势头和利润率复苏是否具有可持续性。

本文仅供参考，不构成投资建议。