渣打银行：代币化资产推动2.7万亿美元涌入DeFi，Aave将成最大受益者

渣打银行认为，随着代币化现实世界资产推动存款流入去中心化金融，Aave将重新夺回其作为主导性链上借贷平台的地位。

渣打银行将Aave确定为代币化现实世界资产进入去中心化金融的主要受益者，预计该协议有望恢复其作为主导性链上借贷平台的地位，原因在于代币化资产将推动存款增长。

渣打银行数字资产研究全球主管Geoff Kendrick在6月24日的一份研究报告中表示："尽管近期遭遇挫折，但我们看好Aave的前景，它是最大的DeFi借贷协议。"

该行预计，受代币化现实世界资产和加密原生资产在链上协议中流动的推动，到2030年DeFi市场可能扩大约37倍，达到2.7万亿美元。报告称，Aave的存款基础在2025年10月达到约750亿美元，这一规模足以使其跻身美国存款规模第30大银行之列。

这一背书将渣打银行的代币化理论从去中心化交易扩展至借贷领域，将Aave定位为利用代币化资产进行抵押借贷的平台。该行分析师已将AAVE在2030年的目标价设定为3500美元，较当前72.26美元的价格约有50倍的上涨空间。

Aave在4月黑客事件后的复苏之路

Aave近期的表现一直受到数字资产价格整体下跌以及2026年4月涉及KelpDAO的网络盗窃事件的影响。在那次事件中，攻击者利用跨链桥的单一验证器漏洞，盗走了约2.92亿美元。攻击者将大部分被盗且无抵押的rsETH作为抵押品存入Aave，并借出了约1.9亿美元的ETH及其他资产，导致Aave的借贷市场出现坏账——尽管该协议自身的智能合约运行正常。该事件引发了约85亿美元的提款，之后Aave的总锁仓价值才得以恢复。

Kendrick表示："我们认为这两个利空因素都即将消退。我们预测到年底数字资产代币价格将大幅上涨，而且我们认为Aave已经走出了4月事件的阴影。"

根据DefiLlama的数据，2026年期间Aave的总锁仓价值在140亿至260亿美元之间波动，使其成为以太坊及其他链上总锁仓价值最大的借贷协议。该协议的市值约为10亿美元，流通供应量约为1540万枚AAVE代币。

代币化资产：下一个增长催化剂

渣打银行的观点基于一个预期：大量传统金融资产将通过代币化迁移至链上，从而催生对借贷基础设施的需求，使这些资产能够被用作抵押品。该行此前已将Uniswap确定为代币化市场的潜在交易中心，并指出其规模和在多个市场周期中的历史表现是其优势所在。

AAVE在2030年达到3500美元的目标价意味着年均回报率约为90%，这一数字反映出该行认为，流入代币化资产的机构和零售资金将不成比例地惠及成熟的借贷协议。Aave的基础设施允许用户在没有中介的情况下借出、借入并赚取多种加密货币的利息，随着代币化资产在DeFi中被更广泛地用作抵押品和流动性来源，Aave将能够捕获这一活动增长。

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