精灵航空倒闭：伊朗战争引发燃油冲击，造成首个企业牺牲品

破产的廉价航空公司精灵航空已停止所有业务，由于航空燃油价格翻倍导致其重组计划难以为继，且最后的政府救助计划失败，成为这场已持续两个月的伊朗战争中首个大型企业牺牲品。

“如果战争的溢出效应得不到遏制，可能会将其他脆弱的企业推向崩溃边缘，”沃顿商学院经济学家兼高级全球研究员穆罕默德·埃尔-埃利安表示。

在此次停运之前，航空燃油成本已飙升至每加仑 4.51 美元，是美国和以色列对伊朗发动袭击前价格的两倍。精灵航空的场外交易股票 (FLYYQ) 周五暴跌 25%，至 0.27 美元，而竞争对手边疆航空和捷蓝航空分别上涨了 10% 和 4%。

这家曾占据美国市场 5% 份额的航空公司倒闭，突显了低利润率行业在面对地缘政治冲击时的脆弱性，精灵航空的清算目前将导致数千个工作岗位流失，并减少关键航线的票价竞争。二十年来，美国还没有像精灵航空这种规模的航空公司进行过清算。

燃油冲击给予致命一击

精灵航空的崩溃是由伊朗战争带来的严峻经济后果引发的。这场始于 2 月下旬的冲突扰乱了霍尔木兹海峡的交通，导致能源价格飙升。对于航空公司而言，燃料约占运营费用的四分之一，而精灵航空的重组计划假设的燃油成本约为每加仑 2.24 美元。到 4 月底，实际价格已攀升至 4.51 美元左右，使公司的财务预测变得毫无意义。

这家在两年内第二次进入破产程序的航空公司曾试图进行转型，并在夏季前脱离破产保护法第 11 章。然而，燃油成本的突然激增蒸发了其剩余的流动性，并使其退出破产程序的能力变得复杂。公司在宣布“有序缩减运营”的声明中表示：“遗憾的是，尽管公司做出了努力，但近期石油价格的大幅上涨和业务面临的其他压力严重影响了精灵航空的财务前景。”

濒临边缘的航司

虽然燃油冲击是直接诱因，但精灵航空此前已处于危险境地。这家超低成本航空公司在疫情后乘客需求转向舒适和体验型旅行的过程中一直难以适应。此前与捷蓝航空拟议的合并原本可能成为救命稻草，但被拜登政府以反垄断为由阻止，一名联邦法官也支持这一决定。

在选择日益减少的情况下，特朗普政府在 4 月底提出了一项最后的 5 亿美元救助计划，以换取相当于精灵航空 90% 股权的认股权证。然而，该提议遭到了政府内部和国会共和党人的反对。在与债权人的谈判陷入僵局后，白宫撤回了这一方案。一名接近交易的债权人表示：“特朗普政府为拯救精灵航空付出了巨大努力，但你无法让一具尸体复活。”

对于数千名精灵航空的员工来说，停运意味着立即失去工作。对于看着股价（交易代码为 FLYYQ）跌至仅 0.27 美元的股东来说，结果同样惨淡。在清算中，股东在担保和无担保债权人之后处于赔付顺位的末端，很可能最终一无所获。

竞争对手已开始着手吸收精灵航空的市场份额。捷蓝航空宣布将扩大在劳德代尔堡（精灵航空的核心市场）的服务，而边疆航空、西南航空、联合航空和美国航空均已为滞留乘客推出了救援票价选项。

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