SpaceX上市首日暴涨30%，创750亿美元IPO纪录，肖特韦尔暗示与特斯拉合并

SpaceX上周五以史上最大规模IPO融资750亿美元，发行价每股135美元，在纳斯达克上市首日盘中飙升30%。总裁格温·肖特韦尔为未来与特斯拉的潜在合并敞开了大门。

"SpaceX与特斯拉合并或许能让埃隆的生活轻松一些，"肖特韦尔对CNBC表示，同时指出她眼下的重心仍是火箭生产、载人飞行和星链宽带。"毫无疑问，SpaceX和特斯拉之间未来存在协同效应。"

此次IPO对SpaceX的估值达到1.77万亿美元，尽管该公司去年亏损49亿美元，营收为187亿美元。晨星分析师尼古拉斯·欧文斯和苏里安什·夏尔马表示，该公司"被严重高估"，其公允价值为7800亿美元——不到IPO估值的一半。SpaceX将约30%的发行份额留给了散户投资者，约合225亿美元，远超通常5%至10%的配售比例。

特斯拉与SpaceX合并后将形成一个总市值约3万亿美元的企业集团，业务涵盖电动汽车、航空航天、卫星通信和人工智能。韦德布什分析师丹·艾夫斯预计，该合并交易在2027年完成的可能性为80%至90%，称这是马斯克进军AI领域的"圣杯"。

SpaceX在IPO前修订了其S-1注册文件，加入了有关"在未来交易中发行大量股权"的表述——肖特韦尔的言论如今为这一警告提供了背景。该公司今年早些时候已通过全股票交易收购了马斯克的AI风投xAI，xAI随后又收购了社交媒体平台X。特斯拉持有SpaceX的股份，两家公司还共同开发了一个名为Terafab的芯片制造项目。根据IPO文件，SpaceX在2025年花费了1.31亿美元购买Cybertruck，而特斯拉自2023年以来向SpaceX和xAI出售了约8.9亿美元的汽车和电池。

马斯克控制着SpaceX超过80%的投票权，拥有超级多数股权，可以批准任何可能导致其被罢免的董事会行动。SpaceX董事会还批准了一项薪酬方案，如果他建立一个至少拥有100万居民的永久性火星殖民地，且SpaceX估值达到7.5万亿美元，他将获得2亿股具有超级投票权的限制性股票。

SpaceX的卫星互联网部门星链仍是主要收入驱动力，目前在轨卫星超过1万颗，订阅用户超过1000万。该部门第一季度实现营业利润11.9亿美元。在IPO前夕，SpaceX宣布了一项每月12.5亿美元的协议，将其Colossus 1 AI数据中心租赁给Anthropic，以及与SpaceX主要股东谷歌达成的一项每月9.2亿美元的单独协议。

此次IPO使马斯克处于同时运营两家上市公司的不同寻常境地。奥本海默分析师持与韦德布什相反的观点，认为SpaceX与特斯拉保持独立更符合马斯克的长期目标，不过他们也称未来交易"是可能的"。据《纽约时报》报道，约有4400名SpaceX员工将因上市而成为百万富翁。

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