标普全球警告：6350 亿美元 AI 支出面临能源冲击

标普全球的一份警告表明，受人工智能推动的创纪录股市涨势正面临重大考验，因为能源成本上升威胁到计划中的 6350 亿美元技术支出。

S&P Global Visible Alpha 研究主管 Melissa Otto 在接受采访时表示：“我认为，如果资本支出数据被下调，如果能源价格事实上没有反映在收益中，那可能成为一个催化剂。”

在近期中东冲突爆发之前，包括微软、亚马逊、Alphabet 和 Meta 在内的科技巨头有望在 2026 年将 AI 相关资本支出增加至 6350 亿美元。根据标普全球的数据，这一数字比 2025 年的 3830 亿美元和 2019 年的仅 800 亿美元大幅增加。

核心风险在于，油价持续高企可能迫使这些宏伟的支出计划向下修正，从而影响收益并可能引发广泛的市场抛售。AI 的发展严重依赖数据中心，而数据中心需要大量电力，且容易受到电价波动的冲击。

能源成本成为 AI 发展的制约因素

尽管对 AI 的狂热推动股市指数创下新高，但中东冲突引入了一个关键变量。石油高管近期警告称，当前的油价尚未完全反映供应风险，引发了对油价进一步上涨可能波及全球经济的担忧。

“我们看到了关于全球增长的这个重大问题，”Otto 补充道。“因为如果能源价格上涨 30%，那将伤害消费者，也将伤害公司。”尽管科技公司目前尚未发出削减投资计划的信号，但 Otto 暗示，修正可能会在第一或第二季度出现，潜在地导致“所有股票市场出现真正有意义的回调”。

本文仅供参考，不构成投资建议。