标普500连涨九周周涨幅1.6% 追平2023年以来最长纪录

标普500指数本周上涨1.6%，收于7594点，将连涨纪录延长至九周——追平2023年以来最长连涨纪录。

SPI资产管理管理合伙人斯蒂芬·英尼斯表示："人工智能资本支出正压倒地缘政治焦虑，市场正在对多个领域同时实现异常平稳的着陆进行定价。"

纳斯达克综合指数上涨0.4%，至27082点；道琼斯工业平均指数下跌0.3%，至50888点。科技股领涨，戴尔科技因财报利润超分析师预期且因AI计算需求上调展望而飙升32.8%。芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）上涨4%，至15.94，尽管股市上涨，但仍维持在近一年波动范围的低端附近。

这轮九周连涨已使标普500指数从3月份因伊朗冲突引发的低点上涨近20%，原因是油价下跌缓解了通胀担忧，而人工智能热潮扩大了投资者超越地缘政治不确定性的意愿。10年期美国国债收益率上升3个基点至4.48%，美元指数小幅上涨0.3%至99.15。

此轮上涨得益于中东紧张局势缓和以及人工智能驱动的资本支出周期，后者继续主导全球资产配置。WTI原油创下2025年4月以来最差单月表现，因市场预期霍尔木兹海峡最终将重新开放，尽管实物库存仍以异常速度被消耗。

在标普500各板块中，科技和通信服务板块本周领涨，而能源和原材料板块因油价回落而落后。纽约证券交易所涨跌比约为3比2，创52周新高的股票数量超过创52周新低的股票数量。

期权活动创历史新高

市场的上涨已越来越依赖期权相关的资金流。据高盛数据，5月出现了有史以来单日SPX看涨期权成交量最大的一天，看涨期权约占所有期权交易量的70%。这种伽马驱动活动形成了自我强化的反馈循环，推高了价格，但如果动能停滞，也可能使市场容易受到突然重估的影响。

标普500指数连续九周上涨，追平了上一次在2023年创下的纪录，当时该指数因市场预期美联储降息而从10月一路涨至12月。而这一次的催化剂不同：人工智能相关的资本支出正推动科技板块的盈利预期，戴尔、美光科技和英伟达等公司公布的业绩支撑了大盘上涨。

投资者现在面临一个充满潜在转折点的6月日程，包括下一次美联储会议以及为解决伊朗冲突而进行的外交努力。市场能否延续涨势将取决于和平谈判能否持续，以及人工智能驱动的盈利动能能否在现有估值水平上得到维持。

本文仅供参考，不构成投资建议。