标普 500 指数在 AI 推动的涨势下到 2026 年有望触及 9,000 点

受人工智能驱动的生产力繁荣重塑经济的影响，Evercore ISI 在一份牛市预测报告中指出，标普 500 指数到 2026 年底可能会飙升至 9,000 点。

“疫情改变了一切。战时规模的刺激政策、激增的 M2 货币供应以及生产力冲击，正与‘AI 革命’发生碰撞——这让人联想到 20 世纪 20 年代和 90 年代，”Evercore ISI 首席股票及量化策略师 Julian Emanuel 在致客户的一份报告中表示。

Evercore 的基准预测认为该指数到 2026 年将达到 7,750 点，但它认为涨势延伸至 9,000 点的可能性为 30%。另外，加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）设定了 7,900 点的 12 个月价格目标，较 5 月初的水平约有 7.7% 的上涨空间。

这些预测突显了预期企业业绩之间日益扩大的鸿沟：RBC 预计以 AI 为核心的公司的利润增长将达到 28%，而指数中其他公司的增长率仅为 6%，这进一步凸显了 AI 战略对投资者而言具有“成败攸关”的重要性。

预测分歧凸显 AI 鸿沟

Emanuel 乐观的预测借鉴了历史性的经济转型，认为后疫情时代的刺激政策与 AI 驱动的生产力相结合，可能在十年结束前将年度生产力增长推高至 3%。为了把握这一机会，该机构建议买入一篮子 AI 相关股票和 Invesco QQQ Trust ETF 的长期看涨期权。

RBC Capital 美国股票策略主管 Lori Calvasina 则提出了一个更为温和但依然看好的前景。她所在机构设定的 7,900 点目标预见到了 5% 至 10% 的周期性“常规”回调，但认为除非衰退担忧再次浮现，否则不会出现更深度的下跌。RBC 的模型假设盈利将出现显著分歧，AI 领域企业在 2027 年的增长率将达到 28%，而指数其他成份股仅为 6%。

风险与阻力依然存在

尽管预测乐观，但分析师也承认存在重大风险。Evercore 的 Emanuel 警告称，AI 模型本身具有“狭隘共识”偏见，往往低估尾部风险事件，并且相较于简单的 AI 采用，更看重专业化的行业知识。RBC 确定了近期的阻力因素，包括地缘政治冲突导致的盈利预期修正、涨幅过大的半导体股票的获利了结，以及与美国中期选举相关的不确定性。这两种前景都对通胀和利率政策敏感，RBC 估计，如果通胀飙升至 3.8%，标普 500 指数的公允价值可能会跌至 7,400-7,500 点区间。

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