南向资金调仓香港股市

前十大净买入	净流入 (美元)	前十大净卖出	净流出 (美元)
盈富基金 (02800.HK)	4.6 亿美元	腾讯控股 (00700.HK)	-3.6 亿美元
泡泡玛特 (09992.HK)	2.56 亿美元	吉利汽车 (00175.HK)	-1.14 亿美元
中国海洋石油 (00883.HK)	2.16 亿美元	小米集团-W (01810.HK)	-0.85 亿美元

(P1) 中国内地投资者上周向香港交易所交易基金（ETF）注资数亿美元，同时卖出腾讯控股（00700.HK）等主要科技股，显示出策略上的显著转换。

(P2) 根据高盛一份涵盖截至4月17日当周的研究报告，通过港股通计划的南向资金流向显示，对大盘的看涨情绪与对特定大市值科技股的怀疑之间存在明显分歧。

(P3) 追踪恒生指数的盈富基金（02800.HK）录得当周最大的净流入，达 4.6 亿美元。紧随其后的是深受消费者喜爱的泡泡玛特（09992.HK），净买入额为 2.56 亿美元，能源巨头中国海洋石油（00883.HK）为 2.16 亿美元。相比之下，腾讯录得最大的净流出，投资者撤资 3.6 亿美元。

(P4) 这种调仓暗示内地投资者可能正在寻求对香港市场进行更广泛的、基于指数的风险敞口，而不是将赌注集中在面临监管和竞争压力的科技板块。这些资金流可能会支撑恒生指数近期相对于以科技股为主的恒生科技指数的强劲表现，尤其是在美国利率不确定性继续影响全球股市的情况下。

南向投资者表现出对大盘敞口的强烈偏好。前十大净买入股以 ETF 为主，其中盈富基金（02800.HK）和恒生中国企业 ETF（02828.HK）共吸金 6.25 亿美元。在卖出方面，科技和汽车公司首当其冲，资金流出严重。腾讯以 3.6 亿美元的净卖出额领跌，其次是吉利汽车（00175.HK）1.14 亿美元和小米（01810.HK）0.85 亿美元。尽管腾讯股价在同一周内上涨了 2.6% 以上，但仍面临抛售压力。

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