关键要点：
- 白银 (XAG/USD) 大涨超过 5.50%，交投于 77 美元附近，创下近几周最大单日涨幅，受美伊谈判进展报告导致的美元走软推动。
- 涨势在 50 日简单移动平均线处受阻，更重要的心理和技术阻力位位于 80 美元附近的 100 日 SMA。
- 技术简报：
- 阻力位： 77 美元 (50 日 SMA)，80 美元 (100 日 SMA)
- 支撑位： 70.00-71.00 美元，63.00 美元 (200 日 SMA)
- 动能： RSI 接近 53，MACD 为正
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白银价格逼近 77 美元，美伊和谈希望推动其飙升 5%
周三，白银价格 (XAG/USD) 反弹超过 5.5%，触及 77 美元关口，原因是美伊达成和平协议的乐观情绪重新燃起，导致美元和美债收益率走低。这一走势标志着白银数周来最大的单日涨幅，并正在测试一个关键的技术障碍。
美元的大幅下跌是此次走势的主要驱动力，此前 Axios 报道称华盛顿和德黑兰正接近达成潜在协议。这缓解了迫在眉睫的通胀担忧，并将交易员情绪转向今年晚些时候美联储可能的降息，从而为白银和黄金等不产生利息的贵金属提供了支撑，黄金受此消息影响也跳涨了 2%。
从技术角度来看，此次上涨在 50 日简单移动平均线 (SMA) 处遇到了初步阻力，该均线目前位于 77 美元。尽管日内动能强劲，相对强弱指数 (RSI) 改善至 53，但 FXStreet 的分析指出，平均趋向指数 (ADX) 读数仅为 12，表明潜在趋势仍然疲软，暗示可能出现盘整。
白银的关键技术和心理障碍仍是 80 美元附近的 100 日 SMA。如果能果断收于该水平之上，可能会触发轧空，吸引更多追随趋势的动能基金流入。根据 ZeroHedge 的分析，当前的 CTA 策略显示，如果向上突破得到确认，可能会导致加速购买。
尽管价格上涨，投机性持仓仍处于低位
当前市场的一个显著特点是投机参与度相对较低。管理货币头寸的数据显示，白银期货的投机性多头持仓依然低迷，这是前几个月长期盘整期的遗留问题。如果 80 美元的阻力位被突破，这种缺乏拥挤持仓的状态可能会为价格上涨提供更大的空间。
此外，白银波动率指数 (VXSLV) 已从近期高点回落，使得期权策略的成本降低。虽然金银比仍是衡量相对价值的关键指标，但白银目前的格局表明，如果动能增强，可能会出现不对称的投资机会。下行方面，初步支撑位见于 70.00-71.00 美元区间，200 日 SMA 所在的 63.00 美元则是主要的长期底部。
人工智能需求提供工业底价支撑
除了投机和货币驱动因素外，白银的基本面还受到其作为工业金属关键作用的支撑。目前正在进行的人工智能基础设施建设需要大量的白银，因为白银在所有金属中具有最高的电导率。这种需求为价格提供了强有力的底层支撑。
工业需求部分反映在更广泛的市场强度中，加拿大统计局最近报告称，3 月份加拿大金属出口同比增长 24%。虽然地缘政治新闻和美元动态正在驱动短期价格走势，但来自 AI 和太阳能等行业的长期需求仍然是白银的关键结构性支撑。
本文仅供参考，不构成投资建议。
