白银突破60美元，美联储鸽派转向提振贵金属

白银7月1日突破每盎司60美元，上涨4.4%，因美联储措辞转向鸽派，暗示可能在紧缩周期中暂停加息。

彭博数据显示，货币政策预期的转变提振了贵金属需求，现货白银纽约收盘报60.42美元。此次反弹标志着银价从6月26日的57.49美元回升，当时白银较1月高点年内跌幅已接近20%。白银期货同步走高，当日结算价上涨3.8%。

根据CME美联储观察工具，市场此前预计美联储将在9月前加息，新任主席凯文·沃什在6月的首次会议上措辞鹰派。欧洲央行和日本央行均在本月加息，以应对伊朗战争引发的能源冲击。美联储政策收紧预期降温，降低了持有白银和黄金等无收益资产的机会成本。现货黄金同步回升，报每盎司4010.20美元，此前一个交易日曾短暂跌破4000美元关口，黄金年内迄今累计下跌约7.5%。

白银此番上涨之前，2026年上半年走势剧烈波动。该金属在2025年暴涨135%，随后于1月下旬遭遇自1980年代以来最大单日跌幅。获利回吐和宏观经济预期的转变导致了剧烈震荡。麦格理策略师在6月的一份报告中表示，"价格走势重新由宏观因素驱动"，因为市场对美联储加息的预期不断升温。他们预计2026年第四季度白银均价为每盎司70美元，到2027年底回落至65美元，因通胀和美联储加息的可能性限制了进一步上行空间。报告补充称："供应趋紧、库存低位和需求强劲所推动的看涨投资者情绪，导致白银表现跑赢黄金，使其更容易出现回调。"

60美元水平一直是一个关键的心理关口。持续突破该水平可能引发进一步追涨动能，但麦格理警告称，"通胀和债券收益率越高，下行压力就越大。"相比之下，白银的历史高点超过70美元，于2026年初创下，当时正值其创纪录涨势的巅峰，目前银价较该水平仍低约14%。与黄金相比，白银的波动性更大——7月1日金银比约为66，反映出当日白银的相对强势。白银的下一个催化剂将是美联储7月会议和即将公布的美国通胀数据，华侨银行策略师指出，"在实际收益率回落或ETF清算放缓之前，反弹行情仍可能难以持续。"

本文仅供参考，不构成投资建议。