柴犬币（Shiba Inu）价格在2025年下跌60%，原因在于其核心生态系统项目全面失败，以及其普遍流行的价格目标在数学上不可实现。Shibarium Layer-2网络的崩溃以及代币销毁机制的完全停滞，暴露出该资产缺乏基本效用和需求。
柴犬币（Shiba Inu）生态系统对其Layer-2解决方案Shibarium的押注未能实现。该网络于2023年8月推出，旨在通过交易费用销毁SHIB代币，从而在用户活动驱动下形成通缩循环。然而，在最初的飙升之后，其采用率迅速蒸发。Shibarium的每日交易量已从峰值400万笔下降到仅数千笔，这表明用户和开发者几乎完全放弃了该网络。
网络链上价值的缺乏反映了其活动不足。Shibarium上的总锁定价值（TVL）难以维持在100万美元以上，与其他Layer-2竞争对手相比，这是一个微不足道的数字。未能建立一个活跃的生态系统意味着Shibarium无法产生驱动代币销毁机制所需的交易费用，从而打破了该代币长期价值主张的关键支柱。
对减少其庞大供应量至关重要的柴犬币通缩模型在2025年完全停滞。该代币的每周销毁活动下降了96.96%，随后在12月下旬的报告证实，销毁机制在24小时内未处理任何代币。曾被吹捧为稀缺之路的该机制现已处于休眠状态。
当前的销毁率每月在1300万至23.1亿SHIB之间波动，不足以对其589万亿枚代币的供应量产生有意义的影响。按此速度计算，分析师估计需要超过52.1万年才能将供应量减少到足以支持假设的1美元价格目标。这一核心功能的失效消除了投资者持有该代币的一个主要原因。
SHIB在2025年价格下跌60%的根本原因是其有缺陷的代币经济学和缺乏实际效用。流通中的代币数量高达589万亿枚，0.01美元的价格将意味着5.89万亿美元的市值——这一估值几乎是整个加密货币市场的两倍，并且超过任何一家上市公司。而1美元的价格目标将需要589万亿美元的估值，大约是全球GDP的六倍。
与成熟的加密资产不同，柴犬币未能产生有机需求。它不是一个可靠的价值储存工具，四年多来未能创下新高。其波动性也使其成为不切实际的支付方式，全球只有1110家企业接受SHIB。随着其生态系统项目停滞，其主要用例被证伪，SHIB缺乏可持续需求的基本基础。