桑克·米特拉8.21亿美元薪酬引爆Welltower股东 revolt

Welltower首席执行官桑克·米特拉（Shankh Mitra）将一场针对养老住宅的逆向押注打造成了一个价值1600亿美元的房地产帝国——同时也为自己赢得了一笔创纪录的8.21亿美元薪酬包，而近80%的股东投票反对这一方案。

据《华尔街日报》年度高管薪酬分析，Welltower首席执行官桑克·米特拉在2025年获得了价值8.21亿美元的薪酬包，成为全美薪酬第二高的CEO，仅次于特斯拉的埃隆·马斯克。自米特拉于2020年执掌公司以来，Welltower的市值飙升了近七倍，达到约1600亿美元，使其成为全球最大的上市房地产公司。

"该薪酬方案让管理层过多地获得了主要由婴儿潮一代老龄化以及行业从疫情中复苏所带来的收益，"激进对冲基金Land & Buildings创始人乔纳森·利特（Jonathan Litt）表示，该基金已披露持有Welltower的空头头寸。机构股东服务公司（ISS）也建议股东投票反对该薪酬方案，称这些奖励"价值过高"。

该薪酬包中近7.89亿美元为10月授予的股票奖励，到年底其价值已突破10亿美元，原因是Welltower股价从2020年的40美元出头涨至200美元以上。其中约一半的股票仅在2031年米特拉留任时才能归属，其余部分则与业绩目标挂钩，包括市值增长45%以及五年内持续跑赢主要股指。2025年，Welltower其他三名高级高管各自获得了超过1亿美元的薪酬包。

约80%的投票反对"咨询性薪酬投票"决议——这一股东反弹反映出Welltower卓越的财务表现与其CEO薪酬结构之间的张力。米特拉的年度基本工资为130万美元，外加650万美元的现金奖金；他的大部分财富取决于Welltower股价的持续上涨。如果公司实现目标，米特拉将在未来十年内逐步获得授予时价值为8.21亿美元的股票。

打造1600亿美元帝国的豪赌

现年45岁的米特拉出生于加尔各答，在贾达普大学获得工程学学位，之后赴美在哥伦比亚商学院攻读应用价值投资方向的MBA。他曾在Citadel LLC和Millennium Management担任高级投资职务，2016年加入Welltower财务部门，2018年成为首席投资官，2020年出任CEO。

他的决定性举动发生在疫情期间，当时养老设施入住率从2019年底的87.4%暴跌至2021年第一季度的78.2%低点。在竞争对手退缩之际，Welltower在六年内斥资逾400亿美元收购了数万套养老住宅单元。该公司目前拥有超过2500个养老社区，是该行业中运营数量最多的企业。

据NIC MAP数据，入住率已在2026年第一季度回升至89.9%，已入住单元达到创纪录的105万套。Welltower专注于服务富裕老年人的高档社区——例如曼哈顿上东区的Sunrise at East 56th，月租金起价超过15330美元——同时出售医疗办公楼等增长较慢的医疗地产。Green Street估计，Welltower股价较其基础房地产价值的溢价约为115%至125%，而许多养老住宅REIT同行的溢价率约为35%至55%。

接下来会发生什么

批评该薪酬方案的人认为，该奖励过度与米特拉的留任时间挂钩，而非持续业绩。约一半的薪酬包主要基于时间归属，而业绩门槛则集中在头五年。"在这种规模下，一半基于时间归属确实有些过了，"薪酬咨询公司Johnson Associates董事总经理艾伦·约翰逊（Alan Johnson）表示。

Welltower董事会为该方案辩护，称其是"确保公司杰出领导层的长期留任"所必需的。米特拉在一次财报电话会议上表示，董事会与薪酬顾问和律师事务所"花了成百上千个小时"设计该方案。结果是——一次创纪录的薪酬发放和一次历史性的股东斥责——这将加剧外界对REIT行业高管薪酬的审视，而Welltower的薪酬结构可能成为模板，也可能成为反面教材。

本文仅供 informational 目的，不构成投资建议。