ServiceNow与IBM合作瞄准两大企业AI障碍，解决方案预计2026年下半年落地

ServiceNow与IBM正将watsonx.data、Red Hat Ansible和HashiCorp Terraform整合到ServiceNow AI平台中，以解决阻碍企业AI应用的数据和遗留应用问题，联合解决方案预计将于2026年下半年推出。

"此次合作突破了过时的系统，让数据真正为AI服务，"ServiceNow管理层在6月11日宣布扩大合作时表示。

该合作瞄准两大具体障碍——混乱的企业数据和老旧的应用层——覆盖ServiceNow平台每年运行超过850亿个工作流。IBM的watsonx.data提供企业数据能力，而Ansible、Terraform和Vault则自动化基础设施层——这正是大多数客户卡住的环节。两家公司将提供联合解决方案，旨在实现传统系统的现代化和自主IT运维。

ServiceNow股价年初至今已下跌36%，过去一年下跌52%，目前报100.39美元——远期市盈率为23倍，为多年来最低估值。该合作并未带来业绩指引上调，IBM股价在消息公布后上涨不到1%，这让投资者不得不在可信的整合故事与席卷整个软件板块（包括竞争对手Salesforce）的抛售潮之间进行权衡。

这笔交易实际上改变了什么

此次合作将ServiceNow Workflow Data Fabric与IBM的企业数据能力相结合，从而在混合环境中实现自主IT运维。对客户而言，卖点很直接：无需再将数据管理、自动化和IT服务管理的各种独立工具拼凑在一起，集成化栈就能处理整个链条。

时机也很关键。ServiceNow将其2026年AI承诺目标从10亿美元提高至15亿美元，第一季度订阅收入按固定汇率计算增长19%，续约率达97%。这些数据表明，即使在股价承压的情况下，其核心业务仍在持续增长。

市场为何仍未买单

软件板块正处于一轮残酷的重估之中。wallstreetbets上的一条爆火帖子道出了市场情绪："说实话，软件股到底发生了什么？这完全离谱了。"ServiceNow在Reddit上的情绪得分在合作消息公布后一度飙升至82-84，随后因宏观抛压压倒题材叙事而暴跌至22。

覆盖ServiceNow的37名分析师中，仍有33人给出"买入"评级。伯恩斯坦重申了236美元的目标价——是当前股价的两倍多。但ServiceNow和IBM均未将此次合作与更新的财务指引挂钩，缺乏营收催化剂，市场除了宏观轮动叙事外几乎没有锚点可依。

看涨逻辑基于简单的计算：ServiceNow远期市盈率23倍，订阅收入增长19%，AI承诺目标达15亿美元——比过去几年都要便宜。如果与IBM的合作能在2026年下半年顺利落地，将加速已经在推进中的交易。看跌逻辑则是：在业绩指引追上叙事之前，每一次反弹都会在下一轮软件股震荡中消退。目前来看，任何一方都未被证明是正确的。

本文仅供参考，不构成投资建议。