SEC 取消 2.5 万美元日内交易规则，散户加密交易者迎来重大突破

美国证券交易委员会（SEC）已批准一项重大规则变更，取消了长期以来对高频交易者 2.5 万美元的最低资产要求。此举预计将显著影响散户投资者对比特币及其他加密货币市场的参与。

该项批准以加速审核流程通过，采纳了金融业监管局（FINRA）修订其保证金要求的提议。SEC 在批准书中指出，新框架将“增加投资者对证券市场的参与，并促进资本形成”。

根据 FINRA 第 4210 号规则的批准修订案，“典型日内交易者”（定义为在五个工作日内执行四次或更多次日内交易）这一称谓将被彻底取消。取而代之的是一套日内保证金要求系统，公司必须评估“日内保证金缺口”，但无需进行实时监控。如果客户多次未能满足追加保证金要求，公司必须在五天后限制其交易。

对于加密货币市场而言，这消除了散户进入的一个重要障碍。此前 2.5 万美元的账户最低余额是小型投资者积极交易证券（包括加密货币相关的交易所交易产品）的主要障碍。新规则可能会在数字资产领域释放新一波散户流动性，进而可能影响 Coinbase 和币安美国（Binance.US）等交易所的波动性和市场结构。

保证金的新时代

此次改革取代了 FINRA 所称的“随着技术显著进步而已显过时的旧标准”。尽管这一变化得到了压倒性的支持，但包括北美证券管理者协会（NASAA）在内的一些监管机构此前曾对取消旧规则的保护措施表示担忧。

新框架为公司提供了灵活性，允许在交易日结束时进行单一的保证金计算。这种方法虽然限制较少，但将管理高活跃交易者风险的责任交给了经纪自营商。

实施时间表

根据 FINRA 在 2026 年 4 月 2 日提交的一项修正案，该机构将通过《监管通知》宣布生效日期，生效日期为通知发布后的 45 天。会员公司将有 18 个月的期限来逐步引入新系统，从而实现从数十年之久的典型日内交易制度的平稳过渡。

本文仅供参考，不构成投资建议。