SEC 转向加密执法，称过去 13 起案件缺乏实质收益

美国证券交易委员会（SEC）正在全面改革其对数字资产的处理方式，周二表示，过去针对加密货币公司的众多执法行动误解了证券法，且未能使投资者受益。

在对其 2025 财年执法结果的回顾中，该机构透露，自 2022 财年以来，它发起了 95 起针对“账簿和记录违规”的行动。SEC 在一份声明中表示：“加上 7 起与加密公司注册相关的案件和 6 起‘交易商定义’案件，这些案件并未识别出违规行为对投资者造成的直接损害，也没有产生投资者利益或保护。”

这一声明标志着自 2025 年 4 月掌舵的主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）领导下的重大转型。他表示，该机构正从关注案件数量和破纪录罚款的做法中撤离。“我们已将资源重新导向那些造成最大伤害的不当行为——特别是欺诈、市场操纵和滥用信任，”阿特金斯说。

这一政策转变代表了与前主席加里·詹斯勒（Gary Gensler）相关的“通过执法进行监管”策略的正式终结。对于美国加密行业而言，这可能会降低对任意法律行动的感知风险并提高市场信心，从而可能鼓励更多的国内创新和投资。

从数量向质量的转变

SEC 的报告批评了在 2025 年总统就职典礼前夕采取的行动，称其为追求新奇法律理论的“前所未有的冲刺”。该机构现在表示，这种做法反映了“偏向于提起诉讼的数量，而非投资者保护事项”。

咨询公司 Cornerstone Research 的数据支持了这一观点，显示在 2025 财年，针对上市公司（包括加密公司）的执法行动与詹斯勒任下的前一年相比下降了约 30%。尽管总体数量有所减少，但 SEC 在 2025 年仍获得了总计 179 亿美元的货币救济令，其中包括 72 亿美元的民事罚款。

欺诈仍是关注重点

虽然该机构对某些类型违规行为的立场有所软化，但它仍在继续追查明显的欺诈案件。2025 年 5 月，SEC 起诉了 Unicoin，指控其通过误导投资者筹集了 1 亿美元，该公司对此指控表示异议。

另外，针对 Praetorian Group International 首席执行官拉米尔·文图拉·帕拉福克斯（Ramil Ventura Palafox）涉嫌 2 亿美元庞氏骗局的民事投诉与司法部的刑事案件并行。该案件最终导致帕拉福克斯在 2 月被判处 20 年监禁。

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