SEC 主席公布重塑美国加密及资本市场的四点计划

美国证券交易委员会（SEC）主席 Paul Atkins 在就任一周年之际，宣布了一项全面彻底的策略来改革金融监管，旨在结束“以执法代监管”，并将美国打造为全球加密枢纽。

Atkins 在华盛顿特区经济俱乐部发表主旨演讲时表示：“SEC 正在回归其促进资本形成的核心使命，而不是充当市场的重重障碍。”他概述了他的 A-C-T（推进、澄清、转型）战略。

该计划包括对数字资产和私募基金的重大调整。一套针对代币的新型五部分框架将明确把数字商品、收藏品、工具和稳定币归类为非证券，仅保留“数字证券”受 SEC 全面监管。为了降低合规成本，SEC 还将把私募基金顾问的强制报告门槛从目前的 1.5 亿美元资产大幅提高至 10 亿美元。

Atkins 的愿景是为市场运作提供必要的“最低剂量监管”，这与以往的方法截然不同。该举措旨在通过提高公开募股的吸引力并澄清一直以来扼杀加密创新的模糊法律地带，扭转自 1994 年以来美国上市公众公司数量下降 40% 的趋势。

私募信贷审查

即便在 SEC 推进去监管化的同时，Atkins 证实委员会正“密切监测”价值 3.5 万亿美元的私募信贷市场中出现的“新兴压力”。他承认透明度、估值和信贷质量是主要担忧，尤其是近期 Blue Owl Capital 和贝莱德（BlackRock）等大型资产管理公司在赎回请求激增的情况下限制了提款。

Atkins 表示：“我要明确的是，该领域的透明度不足可能成为一个问题。”他暗示虽然目标是减少不必要的规则，但机构仍专注于系统性风险和投资者保护。

州政府与联邦政府的地盘之争

在推动建立清晰联邦框架的同时，各州监管机构一直在积极推行执法，形成了复杂的合规局面。一个典型的例子是，纽约州总检察长 Letitia James 最近对 Coinbase 和 Gemini 提起诉讼，指控它们的预测市场是非法赌博业务。

这场法律战突显了 Atkins 计划（与 CFTC 协调制定）旨在消除的“监管无人区”。通过为加密公司创建联邦“创新豁免”，SEC 希望为企业提供 12 到 36 个月的窗口期，以便在不需要全面注册的情况下开发链上新产品，在结构清晰的国家框架内促进创新。

本文仅供参考，不构成投资建议。