沙特阿拉伯预计将在7月将其对亚洲的旗舰原油价格每桶下调最多8美元,为连续第二个月降价,因中国炼油厂大幅削减进口。
沙特阿拉伯预计将在7月将其对亚洲的旗舰原油价格每桶下调最多8美元,为连续第二个月降价,因中国炼油厂大幅削减进口。

沙特阿拉伯预计将在7月将其对亚洲出口的旗舰级阿拉伯轻质原油价格每桶下调3至8美元,这将是连续第二个月降价。原因是中国需求走弱以及供应担忧缓解,削弱了自霍尔木兹海峡中断以来积累的战争溢价。
"沙特原油需要大幅降价才能吸引需求,"一名接受路透社调查的受访者表示。由于当前高油价下炼油亏损,中国买家在5月和6月已减少采购沙特原油。
根据路透社调查,7月阿拉伯轻质原油的OSP(官方售价)溢价可能降至每桶7.50至12.50美元(相对于迪拜和阿曼均价),低于6月的15.50美元。本月迄今,现金迪拜相对于掉期合约的溢价平均为每桶8.90美元,低于4月的13.92美元;3月时因美伊战争导致霍尔木兹海峡航运中断,该价差曾一度飙升至每桶60美元以上的纪录高位。此后,受潜在停火协议消息影响,布伦特原油期货本周已跌至每桶100美元以下。
此番降价表明,供应中断溢价消退的速度快于预期,即便霍尔木兹海峡的能源运输量仍远低于战前水平。如果全球最大原油进口国中国的需求继续走弱,沙特阿拉伯可能需要在未来数月维持甚至加大折扣力度,进而可能拖累布伦特和WTI基准价格走低,为亚洲各石油进口经济体带来喘息。
中国需求萎缩加剧
中国炼油厂因原料成本高企侵蚀利润率,已大幅削减加工量和原油进口量。这一回落标志着与2026年初的预期形成鲜明反差——当时中国被视为将引领全球石油需求增长。如今,中国炼油厂正在减少沙特原油的采购量,迫使利雅得在霍尔木兹海峡关闭限制海湾航运后,将出口流向转向红海沿岸的延布港。沙特上一次连续两个月下调OSP是在2020年疫情导致需求崩溃期间,当时阿拉伯轻质原油的溢价一度转为负值。
更广泛的经济溢出效应
需求疲软不仅限于中国。国际劳工组织本周警告称,若油价持续上涨50%,到2026年全球可能损失1400万个全职等效工作岗位,到2027年可能损失3800万个;亚太地区的工作时长预计今年下降0.7%,明年下降1.5%。菲律宾PSEi指数周四暴跌1.73%至5859.94点,菲律宾比索兑美元走弱至61.595,因美伊新一轮军事冲突打击了短期内达成外交解决方案的希望。亚洲多国货币也普遍走软,日元兑美元跌向159.8,印度卢比走弱至接近95.7。
沙特阿美通常会在每月5日左右公布OSP。该公司依政策不对定价决定置评。
本文仅供参考,不构成投资建议。