关键要点
- 沙特阿美将 6 月装运的销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价（OSP）每桶下调了 4.00 美元。
- 此次调价符合市场普遍预期，背景是需求降温以及阿联酋计划退出欧佩克+，这一动向正在动摇全球能源格局。
- 6 月亚洲区官方售价变化（较阿曼/迪拜平均价格）：
- 阿拉伯轻质原油： 15.50 美元（-4.00 美元）
- 阿拉伯特轻质原油： 16.00 美元（-4.00 美元）
- 阿拉伯超轻质原油： 17.15 美元（-4.00 美元）
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沙特下调 6 月销往亚洲的原油价格，较历史高点下调 4 美元
沙特阿拉伯将 6 月销往亚洲客户的旗舰产品阿拉伯轻质原油官方售价每桶下调了 4 美元。这一超出预期的降幅表明，随着中东战争继续扰乱市场，市场对需求降温和供应动态变化的担忧日益加剧。
此次下调后，阿拉伯轻质原油较该地区阿曼/迪拜基准价格的溢价降至 15.50 美元，低于 5 月份创纪录的 19.50 美元，但仍处于历史第二高位。此举基本符合路透社对行业人士进行的调查预期，调查显示在经历了数周的供应中断后，现货溢价正在回落，需求也在降温。
国有企业沙特阿美还将销往亚洲的其他等级原油价格每桶下调了 4.00 美元。西北欧地区的价格每桶下调了 2.00 美元，阿拉伯轻质原油较洲际交易所（ICE）布伦特原油的溢价设定为 25.85 美元。相比之下，北美客户的价格保持不变，阿拉伯轻质原油较 ASCI 基准的溢价维持在 14.60 美元。
这一定价决策反映了复杂的地缘政治和市场格局。虽然美国、以色列与伊朗之间的局势严重扰乱了供应并限制了航运，但有迹象表明，亚洲的需求并不能在历史高价面前幸免。此次降价被视为沙特阿拉伯在这一背景下维持其市场份额的战略举措。
地缘政治转变重塑石油流向
此次调整正值全球石油市场的关键时刻。阿拉伯联合酋长国上周宣布退出欧佩克（OPEC）和欧佩克+（OPEC+），这对沙特领导的产油国集团造成了重大打击。与此同时，七个欧佩克+国家计划在 6 月份总计增产 18.8 万桶/日，这是连续第三个月增加。这些举动，加上美国与伊朗之间脆弱的停火状态，正在重塑全球能源流向。冲突导致霍尔木兹海峡通行受阻，迫使沙特阿美要求买家同时申报从拉斯塔努拉码头和红海延布港（延布已成为阿拉伯轻质原油的关键出口路线）提取的数量。
库存水平提供微弱缓冲
在市场关注供应中断的同时，库存水平正成为一个关键因素。根据美国石油协会（API）的数据，上周美国原油库存减少了 810 万桶。尽管商业原油库存略高于五年平均水平，但精炼产品的库存明显偏紧。根据荷兰国际集团（ING）的数据，美国汽油库存处于 2014 年以来同期最低水平，馏分油库存处于 2005 年以来最低水平。这使得市场极易受到进一步冲击，并暗示精炼产品价格将维持在高位。
本文仅供参考，不构成投资建议。
